Рентабельность производства

В процессе производственно-хозяйственной деятельности зарабатывают прибыль не только производственные фонды. Весь процесс производства можно рассматривать как соединение трех взаимодействующих компонентов, каковыми являются: средства труда; предметы труда; сам труд — рабочая сила; экономическое выражение — фонд оплаты труда.

Поскольку прибыль возникает как общий результат производственно-хозяйственной деятельности, в качестве оценочного принят показатель рентабельности производства:

r_n= (10.17)

Этот показатель так же, как рентабельность капиталовложений и производственных фондов, может рассчитываться по балансовой и по чистой прибыли:

r_n(ч)=

Рентабельность производства показывает, сколько рублей прибыли приходится на каждый рубль текущих затрат или сколько прибыли приносит каждый, истраченный в процессе производства рубль.

Пример 10.20. Выпуск продукции П=10 млн. шт./год, себестоимость S =30 руб/шт, рыночная цена Ц=50 руб/шт., производственные фонды F_осн =1 млрд. руб, налоги на прибыль β=30% и на собственность γ=1%.

Требуется определить общую и расчетную рентабельность производства.

Решение. Расчитываем балансовую прибыль производства:

m = (Ц - S) • П = (50-30)• 10 = 200 млн.руб/год.

Определим чистую прибыль:

m_ч, = m- βm - γF_осн= 200 - 0,3 • 200 - 0,01 • 1 000 = 200 - 60 - 10 = 130 млн.руб/год.

Вычисляем издержки производства:

И = SП = 30 • 10 = 300 млн.руб/год.

Балансовую и расчетную рентабельность производства устанавливаем по формулам (10.17) и (10.17а):

г_n= m/И = 200/300 = 0,667 → 66,7%; г_п(ч) = m_ч/И = 130/300 = 0,433 →43,3%.

Если формулу прибыли (10.3) подставить в выражение (10.17), то получим новую интерпретацию рентабельности производства:

(10.18)

Если разделить числитель и знаменатель дроби на объем производства П, то получим соотношение удельных величин (на единицу продукции):

(10.18а)

Эти модификации рентабельности производства (10.18) и (10.18а) показывают также степень превышения продажной цены над себестоимостью производства, т.е. указывают соотношение цены и себестоимости для контроля рыночной ситуации.

Все сказанное об экономической сути показателя рентабельности производства свидетельствует, что с его помощью можно оценивать эффективность инвестиций. Это связано с тем, что во-первых, объем инвестиций капитала присутствует в составе текущих издержек про­изводства в виде амортизационных отчислений от стоимости основных производственных фондов; во-вторых, производственные пока­затели, в том числе и этот, необходимы для обоснования целесообразности инвестирования при разработке бизнес-плана; и, в-третьих, капитал напрямую участвует в производственном процессе. Следовательно, показатель рентабельности производства необходим для оценки эффективности инвестиций, отвечая на вопрос: будет ли экономически выгодным производство, куда предполагается вложить капитал?

Таким образом, оценка эффективности инвестиций с помощью показателя рентабельности производства заключается в определении его прибыльности в результате намечаемого инвестирования. Нормативным критерием здесь, по-видимому, должна служить среднеотраслевая прибыльность такого же производства или конкретные показатели действующего предприятия, куда предполагается вложить средства.

Небезынтересно проследить на примере рассмотренных ранее оценочных показателей эффективности инвестиций (приведенных затрат, экономического эффекта, рентабельности капиталовложений и произ­водства) их органичную экономическую взаимосвязь при осмыслении некоторых хозяйственных явлений современности.

При рентабельности производства

г_п = m/И; m = г_nИ

и рентабельности капиталовложений

г_к = m/К; m= г_кК

следует, что

г_nИ = г_кК и И = (г_к/г_n)К

Тогда формула приведенных затрат примет вид:

З = (г_к/r_n)К + pK = (г_к/г_n+p)К

Если с помощью этих выражений вычислить экономический эффект дополнительных капиталовложений в более капиталоемкий вариант К₂ по сравнению с менее капиталоемким К₁ получим:

Э = ΔЗ = (r_кl/r_n1)K₁ - (г_к2/г_n2)К₂) - р(К₂ – К₁) или

Э = ((_к1/г_п1) + р)К₁ - ((r_к2/г_n2) + р)К₂

Очевидно, что «порог эффективности», когда Э = 0, наступит при

((_к1/г_п1) + р)К₁ - ((r_к2/г_n2) + р)К₂

Поскольку по условию К₂ > К₁равенство может быть соблюдено лишь при

((r_к2/г_n2) + р) < 1» причем r_к2/г_n2> 0 (положительно),

т. е. должно быть р < 1.

Отсюда следует вывод, что при высоких банковских ставках, когда р≥1 и даже если р незначительно меньше 1, никакие дополнительные капиталовложения не оправдывают себя, а критерием эффективности является минимум капитальных затрат (инвестиций)

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: