Оценка по показателю текущих затрат

Оценка эффективности по показателю текущих затрат (издержек производства, эксплуатационных расходов) предполагает экономическое сопоставление двух способов производства одной и той же продук­ции, когда зависимость годовых эксплуатационных расходов (издержек производства, текущих затрат) от объема производства П выражается зависимостями:

И₁=f₁(П) и И₂= f₂(П)

Метод основан на определении критического объема (По), при котором издержки (годовые расходы) при производстве продукции двумя способами равны между собой, т.е. И₁=И₂ при П = По (критическом) — рис. 11.1.

Тогда

S_п1П_о+И_а1+И_%1+ S_п2П_о+И_а2+И_%2, откуда

(11.4)

Из формулы (11.4) и из графика рис, 11.1 видно, что если прогнозируемый объем производства меньше критического П₁<П_о, то выгоднее I -и вариант, если П₂ > П_о то — 2-й.

Например, при расширении промышленной котельной возможна установка дополнительных котельных агрегатов на производительность d₁ с годовым производством (отпуском) теплоты П₁или d₂ с годовым отпуском теплоты П₂, при этом потребуются капиталовложения К₂ > К1, но зато эксплуатационные расходы (текущие затраты, издержки) И₁< И₂, из чего следует, что И_n1 < И_n2 и S_n1< S_n2/ Вычислив для этих вариантов критический объем производства (П_о), выяснив наиболее вероятный перспективный годовой отпуск теплоты Q, определим, что если Q<П_о, то выгоднее 1-й вариант, а если Q>П_о, то целесообразней установка оборудования по 2-му варианту.

Если выразить амортизационные отчисления через нормы амортизации (α) от капиталовложений (К) и оплату процента на капитал через процентную ставку (р), получим:

(11.5)

Нормы амортизации для разных вариантов инвестиций могут несколько отличаться из-за разного состава капиталовложений (основного оборудования, строительства, монтажа), однако это отличие не может быть очень значительным ввиду одинакового назначения, характера, близкой по величине часовой и годовой производительности объекта, и потому в пределах точности технико-экономических расчетов можно считать α=α_г=а. Тогда:

(11.6)

Как видим, формула (1 1.6) сродни известной формуле сравнительного срока окупаемости (То), Для завершения аналогии преобразуем:

(11.7)

Очевидно, что предельный срок Т_о в течение которого может быть произведен объем продукции П_о является также сроком окупаемости дополнительных капиталовложений во 2-м варианте по сравнению с 1-м вариантом за счет экономии производственных (без капитальной составляю­щей) издержек в 1 -м варианте по сравнению с издержками во 2-м варианте.

Поскольку уравнение (11.7) выведено для критического объема производства, здесь получен аналог нормативного срока окупаемости, который будет равен:

(11.8)

т, е. величина этого срока теперь не устанавливается «сверху», «компетентными органами», а органично вытекает из ситуации на финансовом рынке, задающем величину банковского процента р, и из оценки долговечности проектируемого объекта, поскольку норма амортизации α (приблизительно) обратно пропорциональна сроку службы этого объекта (Т_сл):

При дальнейших алгебраических преобразованиях целесообразно ввести понятие «приведенные затраты» (З), формула для которых основана на тех же показателях:

3 = И_п + (α + р)К, (11.9)

а если включить амортизационные отчисления (αК) в состав эксплуатационных расходов И, как это принято в отечественной практике, формула приобретет знакомый вид при нормативном коэффициенте экономиче­ской эффективности Е_н = р:

3 = И-рК. (11.9а)

Как указывалось выше, прежде у нас нормативный коэффициент экономической эффективности принимался одинаковым для всех отраслей народного хозяйства и для любых предприятий, поскольку должен был соответствовать средней по всему народному хозяйству рентабельности производственных фондов. В то же время известно, что эта рентабельность существенно отличается для разных отраслей (для тяжелой промышленности она ниже, для легкой — выше) и для разных предприятий. В настоящее время вместо него можно использовать средний банковский процент. Это особенно ярко видно при экономическом осмыслении показателя эконо­мического эффекта (Э), вычисленного как разница приведенных затрат:

Э = (И_п1-И_п2)-(α+р)-(К₂-К₁) или при включении амортизационных отчислений в издержки:

Э = (И_п1-И_п2)-р(К₂-К₁). (11.96)

Если вспомнить, что экономия издержек производства ведет к допол­нительной прибыли при одинаковой сумме реализации (при неизменной цене на данную продукцию):

m₁=R–И₁;

m₂=R₂-И₂,

m₁-m₂=И₁-И₂

то можно произвести подстановку:

Э = (m₁-m₂) – р(К₂-К₁) (11.10)

Экономический смысл формулы (11.10) следующий: если величина, получаемая при расчете по этой формуле положительна, т.е. дополнительная прибыль (m₁-m₂) больше, чем дивиденды от вложения суммы допол­нительных капиталовложений (К₂-К₁) в банк или в ценные бумаги, дающие ежегодную прибыль по банковской ставке р, то эти средства выгоднее вложить в производство.

Таким образом, зарубежный метод оценки эффективности инвестиций по показателю текущих затрат является просто частным случаем метода сравнительной эффективности, принятого в отечественной методологии, и сводится, как это показано выше, к определению привычных показателей: сравнитель­ного срока окупаемости, приведенных затрат, экономического эффекта.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: