Другие методы технического анализа

Метод "крестики-нолики" – так из-за внешней схожести с детской игрой в России назвали "пункто-цифровой" метод ("point and figure charting"). По всей видимости, это самый старый метод анализа биржевых котировок, возникший еще в XIX в. Первоначально получаемые по телетайпу котировки цен на биржевые товары заносились брокерами в клетки на специальную разграфленную доску, что позволяло следить за изменением цен. Название "пункто-цифровой" ввел в обращение Виктор де Виллиерс в 1933 г., соединив в нем два названия – старое "цифровой" и новое "пунктовый", так как с 1930-х гг. значения цен стали наносить на график в форме крестиков и ноликов.

При построении этого графика не используется шкала времени, что отличает метод "крестики-нолики" от всех других. Пунктоцифровой график отражает исключительно движение цен. Если за данный период цены не изменились, без изменений остается и график. В период бурной активности на график могут наносить множество данных, а в периоды застоя пункто-цифровые графики почти не меняются. В пункто-цифровом графике не применяются также в качестве самостоятельного показателя значения объема торговли. Этот показатель отражается на графике косвенно, через динамику цен и потенциал уровней поддержки и сопротивления.

Пункто-цифровой график используется следующим образом. Сначала устанавливаются параметры системы. Во-первых, определяются цена одной клетки и количество клеток, необходимых для разворота при изменении направления цен. Под "ценой клетки" понимается величина значения, присвоенного одной клетке графика. Например, на графике цен на золото цена одной клетки может равняться 1 долл. Если нужен более или менее чувствительный график, то цену клетки можно уменьшить или увеличить, установив ее, например, равной 50 центам или 5 долл.

Во-вторых, устанавливается критерий реверсировки. Критерий реверсировки означает количество клеток, необходимое для разворота, которое должно быть покрыто при движении цены в обратном направлении. Пока цена движется в одном направлении, их соответствующие обозначения вносятся в один столбец. При изменении направления цены новое обозначение переносится в новый столбец справа. Например, "одноклеточная" реверсировка означает, что любое изменение цены в любом направлении, равное цене клетки, отмечается на графике. В случае "трехклеточной" реверсировки для перехода к новому столбцу требуется, чтобы изменение цены в обратном направлении покрывало не менее трех полных клеток.

Любая модификация пункто-цифрового графика будет заключаться в изменениях либо цены клетки, либо критерия реверсировки, и для построения графика их необходимо определить. Представим себе, что мы получаем информацию о совершенных сделках и строим на ее основе пункто-цифровой графика. В табл. 14.2 приведен условный пример цен на акции компании АВС.

Таблица 14.2. Пример котировок на акции компании АВС

Данные приведены за один торговый день 29 мая. Для создания графика цена одной клетки устанавливается в размере 1 руб., а критерий реверсировки – три клетки. В этом случае график приобретает вид, представленный в табл. 14.3.

На графике точка отсчета находится на уровне 500 пунктов, повышение на один пункт означает повышение на одну клетку. Каждая пятая линия выделена, чтобы лучше различать линии. Для ориентира при длительном наблюдении часто конец торговой сессии (очередного торгового дня) обозначается заштрихованным квадратиком.

Таблица 14.3. Пример пункто-цифрового графика с ценой клетки 1 руб. и критерием реверсировки три клетки

Первое значение в группе, приведенной в таблице, равно 515. Находим соответствующую клетку и отметим ее точкой. Пока мы не знаем, куда будет двигаться цена – вверх или вниз.

Следующее значение – 525, значит, цены растут, и мы проставляет крестики вверх, в клетки, соответствующие значениям с 515 до 525.

Следующее значение – 510. Оно подразумевает трехклеточную реверсировку, т.е. разворот цен при их изменении не менее чем на три пункта. Поэтому перемещаемся вправо и начинаем новый столбец, заполняя ноликами клетки сверху вниз до линии, соответствующей значению 510.

Следующее значение – 515, и мы опять перемещаемся вправо и выстраиваем очередной столбец верх до уровня 515. И так далее, до клетки с подчеркнутой ценой.

При заполнении клеток крестиками и ноликами соблюдаются следующие правила:

■ если цена с противоположным направлением отличается от предыдущей цены менее чем на количество пунктов, принятых как условие реверсировки, то никаких изменений на графике не производится;

■ если рост или снижение цены составляют величину, меньшую, чем значение одной клетки (или часть роста/снижения, не кратная значению клетки), то эта величина не отражается на графике;

■ если на графике цен возникает ценовой пробел, то на пункто-цифровом графике такой пробел обычно заполняется крестиками или ноликами.

Если мы зададим другое значение для клетки, например 5 руб., и другой критерий реверсировки, например одна клетка, то приведенные выше цены получат на пункто-цифровом графике иное отражение (табл. 14.4).

На пункто-цифровых графиках выявляются классические модели движения цен. Большинство моделей представляют собой модификации следующих моделей графического анализа: "двойная и тройная вершина" или "основание", "голова и плечи", V-образная модель (и перевернутая), "блюдце". В литературе по пунктоцифровым графикам часто используется термин "опора" ("fulcrum"). "Опора" представляет собой ясно обозначенную область застоя, появляющуюся после значительного подъема или падения и образующую основание накопления или вершину распределения. Часто "опора" предстает в виде двойного или тройного основания. Модель основания завершается, когда происходит прорыв через верхнюю границу области застоя (catapult) (рис. 14.42).

Таблица 14.4. Пункто-цифровой график котировок на хлопок. Значение одной клетки – пять пунктов, критерий реверсировки – один пункт

Рис. 14.42. Графические модели пункто-цифровых графиков

Методика анализа сигналов при помощи метода "крестики-нолики" представлена в табл. 14.5.

Таблица 14.5. Анализ сигналов при помощи метода "крестики-нолики"

Линии Фибоначчи

Леонардо Фибоначчи (Пизанский) (1180–1240) был одним из лучших математиков своего времени. В главной своей книге "Книга вычислений" он привел ряд натуральных чисел, названный в честь него рядом Фибоначчи. Чем же интересен этот ряд? Каждое число ряда получается сложением двух предыдущих чисел: 0 + 1 = 1; 1 + 1 = 2; 2 + 1 = 3; 3 + 2 = 5; 5 + 3 = 8; 8 + 5 = 13; 13 + 8 = 21; 21 + 13 = 34; 34 + 21 = 55 и т.д. до бесконечности.

При этом:

■ отношение текущего числа к предыдущему числу стремится к 1,618034;

■ отношение текущего числа к последующему числу стремится к 0,618034;

■ отношение предыдущего числа к числу, следующему за текущим числом, стремится к 0,381966 (кстати, квадрат 0,618034 тоже равен 0,381966, а их сумма равна единице);

■ отношение текущего числа к предыдущему через одно стремится к значению 2,618034 (квадрат 1,618034 тоже равен 2,618034).

Все эти соотношения получили название "золотое сечение". Технические аналитики выбрали ряд Фибоначчи в качестве основы для создания массы способов анализа и прогнозирования цен, наиболее известными из которых являются:

1) веерные линии Фибоначчи;

2) дуги Фибоначчи;

3) уровни коррекции Фибоначчи;

4) временны́е периоды Фибоначчи.

Веерные линии Фибоначчи представляют собой три линии, построенные на основе отложенной на графике цены линии А– В, проводимой от ключевых точек графика, его поворотных моментов – максимумов и минимумов цен. Для лучшего применения линий Фибоначчи рекомендуется проводить линию А– В при развороте "бычьего" тренда от максимума к минимуму и при развороте "медвежьего" тренда от минимума к максимуму.

Линия А – В является диагональю прямоугольника, внутри которого откладываются линии, параллельные оси времени, на уровнях 61,8; 50 и 38,2% от общей высоты прямоугольника. Точки пересечения этих линий с правой вертикальной стороной прямоугольника позволяют провести линии Фибоначчи. Эти линии показывают сильные уровни сопротивления и поддержки. На "медвежьем" рынке это, как правило, линии сопротивления (resistance), а на бычьем рынке – линии поддержки (support).

У линий Фибоначчи есть один существенный недостаток – они подают четкие сигналы только по уже прошедшему рынку. Кроме того, этим линиям присущ и субъективизм, ведь гарантии, что линии поддержки и сопротивления совпадут с линиями Фибоначчи, нет.

Дуги Фибоначчи. Один из способов применения чисел Фибоначчи – построение дуг. Центр для такой дуги выбирается в точке важной вершины или основания на кривой цены. Радиус дуг вычисляется с помощью умножения коэффициентов Фибоначчи на величину предыдущего значительного спада или подъема цен.

Выбираемые при этом коэффициенты имеют значения 38,1; 50 и 61,8%. В соответствии со своим расположением дуги будут играть роль сопротивления или поддержки. На рис. 14.43 показаны веерные линии, дуги и уровни коррекции Фибоначчи на графике цен акций ОАО "ЛУКойл". Пересечения дуг и веерных линий дают хорошие сигналы о развитии восходящего тренда в декабре – марте (овал). Линии коррекции выступают как линии поддержки в боковом тренде в апреле – июне.

Рис. 14.43. Веерные линии, дуги и линии коррекции Фибоначчи на графике цен обыкновенных акций ОАО "ЛУКойл"

"Японские свечи" ("candlesticks")

"Японская свеча" – самый старый из известных методов технического анализа, возникший более 200 лет назад в Японии для прогнозирования будущей цены риса нового урожая. В 1980-е гг. метод обрел вторую молодость в связи с бурным ростом биржевого рынка фьючерсов и опционов.

Этот метод очень нагляден. Все названия свечей и их комбинаций обусловлены жизненными явлениями (с точки зрения японца). Термин "candlestick" означает "подсвечник", но и американцы, и европейцы говорят просто о "свечах" ("candle"). Российские трейдеры тоже практически всегда используют термин "свечи". В Россию теория и практика торговли с использованием японских свечей пришла через учебники, написанные американскими авторами и переведенными на русский, поэтому используемая для описания метода терминология является смешанной англо-русско-японской.

Графики свечей рисуются с использованием тех же данных, что и рыночные дневные графики, – цены открытия, закрытия, максимальные и минимальные цены (рис. 14.44). Но они могут давать сигналы, недоступные при использовании столбиковых графиков. Графики свечей дают опережающую информацию о развороте по сравнению с информацией столбикового графика. Техника построения свечей отработана многими поколениями японских трейдеров.

Широкая часть свечи называется ее телом. Тело отображает диапазон цен между ценой открытия и ценой закрытия дня. Если цена закрытия сессии выше, чем цена открытия, то тело белое (незакрашенное), а если цена закрытия ниже цены открытия, то тело черное (закрашенное).

Тонкие линии над и под телом называются тенями. Это ценовые экстремумы дня. Тень над телом свечи называется верхней тенью, под телом – нижней тенью. Таким образом, верхушка верхней тени – это дневной максимум, а кончик нижней тени – дневной минимум.

Анализ свечей строится на следующих трех принципах:

1) сила тела оценивает длину тела свечи. Чем длиннее тело, тем сильнее проявляется желание рынка идти в выбранном направлении. Для белой свечи – это желание идти вверх, для черной – вниз;

2) сила тени оценивает длину теней. Длинная тень отражает несовпадение желания и возможностей рынка идти в выбранном направлении. Так, длинная верхняя тень говорит о слабости "быков" в закреплении рынка на новых ценовых уровнях, несмотря на временную победу над "медведями". С другой стороны, длинная нижняя тень сигнализирует о неспособности "медведей" закрепить результаты своего предыдущего давления;

3) сила отрицания заключается в следующем простом правиле: если рынок не пошел в направлении, ожидаемом согласно силе тела или силе тени, то тем увереннее он пойдет в противоположном направлении.

Рис. 14.44. Графики японских свечей

Комбинация этих трех принципов позволяет широко использовать японские свечи в техническом анализе рынков. Ниже представлены 13 наиболее распространенных типов японских свечей.

1. Обычная белая свеча, у которой присутствуют обе тени и тело, причем все не выдающихся размеров. Типичная линейная динамика рынка при формировании свечей показана слева. Данная свеча обычна для "бычьего" рынка.

2. Обычная черная свеча, у которой присутствуют обе тени и тело, причем все не выдающихся размеров. Типичная линейная динамика рынка при формировании свечей показана под белой свечой.

Данная свеча обычна для "медвежьего" рынка.

" Захват за пояс" ("belt-hold lines")

3. "Бычий захват за пояс". Данная свеча часто появляется на "бычьем" рынке. Если она появляется на "медвежьем" рынке, это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе "быков", которая тем больше, чем незначительнее верхняя часть свечи. Чем длиннее тело, тем значимее бычий характер свечи.

4. "Медвежий захват за пояс". Данная свеча часто появляется на "медвежьем" рынке. Если она появляется на "бычьем" рынке, это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе "медведей", которая тем больше, чем незначительней нижняя часть свечи. Чем длиннее тело, тем значимей "медвежий" характер свечи.

5. Длинная белая свеча. Данная свеча является отражением сильного "бычьего" тренда.

Нижняя и верхняя тени или очень короткие, или вовсе отсутствуют. Чем короче тени и длиннее тело, тем значимее "бычий" характер свечи.

6. Длинная черная свеча. Данная свеча является отражением сильного "медвежьего" тренда. Нижняя и верхняя тени или очень короткие, или вовсе отсутствуют. Чем короче тени и длиннее тело, тем значимее "медвежий" характер свечи.

" Молот " и " повешенный " ("hummer" & "hanging man")

7. Белый "молот" и "повешенный". Данная свеча может носить как "бычий", так и "медвежий" характер в зависимости от того, на каком рынке она возникает. Зачастую является предвестником разворота тренда. При появлении на "бычьем" тренде называется "молот", а на "медвежьем" – "повешенный". Нижняя тень должна быть как минимум в два раза длиннее тела. Верхняя тень у этой свечи или очень короткая, или ее вообще нет. Чем длиннее нижняя часть и короче верхняя, тем выше разворотный потенциал свечи.

8. Черный "молот" или "повешенный". Данная свеча может носить как "бычий", так и "медвежий" характер в зависимости от того, на каком рынке она возникает. Зачастую является предвестником разворота тренда. Верхняя тень должна быть как минимум в два раза длиннее тела. Нижняя тень у этой свечи или очень короткая, или ее вообще нет. Чем длиннее верхняя часть и короче нижняя, тем выше разворотный потенциал свечи.

Волчки ("spinning tops")

9. Белый "волчок". Данные свечи обладают небольшим телом, что отражает неспособность ни одной из сторон – ни "быков", ни "медведей" – взять верх. "Волчки" обычно появляются в периоды консолидации рынка и приобретают особую значимость в контексте ситуации.

10. Черный "волчок". Данные свечи обладают небольшим телом, что отражает неспособность ни одной из сторон – ни быков, ни "медведей" – взять верх. "Волчки" обычно появляются в периоды консолидации рынка и приобретают особую значимость в контексте ситуации.

11. "Доджи" ("doji"). Цены открытия для всех доджи равны или почти равны. Этот доджи по своим качествам напоминает "волчок", отличаясь от него только отсутствием тела.

12. "Длинноногий доджи" и "рикша" ("long-legged doji" & "rickshaw man")

Данный доджи отличается от обычного одной или обеими длинными тенями, что обычно трактуется как неуверенность рынка в выборе какого-либо одного движения цены.

Если цены открытия и закрытия находятся в центре свечи, то такой "доджи" называется "рикшей". Если "доджи" появляется на сильном тренде, то дает разворотный сигнал.

13. "Доджи-надгробие" ("gravestone doji").

У "доджи-надгробия" нижняя тень или очень короткая, или вообще отсутствует, а цены открытия и закрытия находятся на минимуме.

"Доджи-надгробие" обычно является "медвежьей" свечой, особенно важной в периоды "бычьего" тренда. Чем длиннее верхняя тень, тем сильнее сигнал, подаваемый свечой.

Все остальные свечи являются своеобразным видоизменением этих свечей за счет удлинения или укорачивания тел и теней.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: