Срок жизни проекта — это период (количество

Лет), в течение которого инвестиции генерируют

Приток денежных средств. Срок эксплуатации инвестиций

В оборудование, как правило, короче физического срока

Службы этого оборудования.

* Графический метод определения IRR не дает необходимой точности,
но им можно пользоваться при отсутствии специального финансового
калькулятора или компьютерной программы по инвестиционному ана-
лизу.

Рис. 1

2. В выборе того или иного проекта на практике не все-
гда руководствуются критерием «внутренняя ставка рента-
бельности должна быть выше средневзвешенной стоимос-
ти капитала». Существует целый ряд проектов, осуществ-
ление которых диктуется экологической необходимостью
или мотивировано повышением безопасности труда. От
подобных проектов трудно, да и не следует ожидать значи-
тельных чистых денежных потоков. Но тогда доходы от ос-
тальных проектов предприятия должны обеспечить такую
IRR, чтобы компенсировать пониженные денежные потоки
или даже убытки от нерентабельных проектов. К примеру,
предприятие инвестирует 10 млрд. руб., из них 2 млрд.
руб. — в необходимые, но нерентабельные проекты. Если
средневзвешенная стоимость капитала равна 15%, то 8
млрд. руб. инвестиций должны обеспечить не менее 1,5
млрд. руб. чистых денежных потоков в год (15% на все 10
млрд. руб. инвестиций), т. е. использоваться с рента-
бельностью не менее 18,75%:

15млрд.руб._{х100 = 1875%}
8 млрд. руб.

ГЛАВА 2

ТАКТИКА
ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

2.1. Финансы маркетинга.
Основы принятия ценовых решений

Финансовый менеджмент далеко не безразличен к маркетин-
говой функции предприятия, ведь мудрость ценовых решений,
правильная ориентация на те или иные сегменты рынка, интен-
сивные усилия по продвижению товаров, контроль над реализа-
цией и своевременная коррекция маркетинговой политики явля-
ются одними из важнейших слагаемых финансового успеха пред-
приятия.

Для принятия ценовых и прочих финансовых решений пред-
приятию необходима в первую очередь информация о спросе на
его товар (услуги). Убедиться в эффективности этой информации
можно, сопоставляя различные варианты предположительной
дополнительной выручки от наращивания производства и сбыта
с дополнительными затратами на маркетинг.

Важнейшими инструментами маркетинговых исследований
являются кривые спроса и предложения товара.

Попробуем с помощью условного примера установить зависи-
мость величины спроса (С) от цены реализации (Ц) и построить
кривую спроса (см. рис. 1): по цене 800 руб. за штуку покупателя
находят всего 100 единиц товара, а снижение цены до 600 руб. по-
вышает спрос до 200 единиц. Но кто же удовлетворяет этот
спрос? Производитель (продавец). Поэтому анализ рынка невоз-
можен без построения кривой предложения (рис. 2), показываю-
щей, сколько товара и по каким ценам может быть предложено
производителем. Так, по цене 100 руб. за штуку производитель
предлагает 100 единиц товара, по цене 400 руб. — 300 единиц, а
по цене 800 руб. — уже 500 единиц. Это и не удивительно, ведь
высокая цена побуждает производителя к наращиванию выпуска
продукции.

Итак, у нас есть две кривые, отражающие поведение покупа-
телей и продавцов на рынке. Ясно, что оптимальный вариант —
равенство величин спроса и предложения, а они равны в точке пе-
ресечения наших кривых (рис. 3.)- Точке равновесия спроса и

Рис. 1. Кривая спроса

Рис. 2. Кривая предложения

предложения соответствует цена изделия 400 рублей за штуку —
такая цена называется равновесной (РЦ):

• равновесная цена рационализирует спрос покупателя, пере-
давая ему информацию о том, на какой объем потребления
данного товара он может рассчитывать;

• равновесная цена подсказывает производителю (продавцу),
какое количество товара ему следует изготовить и доставить
на рынок;

• равновесная цена несет в себе всю информацию, необходи-
мую производителям и потребителям: изменение равновес-
ной цены является для них сигналом к увеличению (умень-
шению) производства (потребления), стимулом к поиску но-
вых технологий. *

Таким образом, равновесная цена вполне успешно служит для
автоматического регулирования производства. Российский ры-
нок характеризуется сегодня постоянными сдвигами кривой
спроса вверх вследствие увеличения доходов определенных кате-
горий юридических и физических лиц. Соответственно, подни-
мается и равновесная цена (рис. 3.).

На сдвиг кривой спроса вверх влияет также изменение поведе-
ния покупателей в преддверии роста цен — фактор инфляцион-
ного ожидания. Если, к примеру, ожидается увеличение цены со-
ли, то естественно предположить, что спрос на соль увеличится.
Отметим и другие факторы, влияющие на высоту кривой спроса:
изменение количества населения, смена вкусов и предпочтений,
политические и природные потрясения и т. д.

Чем же руководствуется покупатель?

Обозначения:
Ц — цена товара;
К — количество единиц

товара;
CC — кривая спроса;
ПП — кривая предложения;
CC- кривая спроса в случае

роста доходов;
О — точка равновесия;
О* — точка нового равновесия;
РЦ — равновесная цена;
РЦ' — новая равновесная цена

Рис. 3. Равновесие спроса и предложения

Отвечая на этот вопрос, экономическая наука опирается на
следующие основные положения:

1. Потребитель стремится получить на свой ограниченный до-
ход наибольшее, со своей точки зрения, удовлетворение — мак-
симальную субъективную полезность.

2. Субъективная полезность, которую приносит потребителю
каждая последующая купленная единица данного товара, меньше
субъективной полезности, приносимой каждой предыдущей еди-
ницей товара. При этом суммарная, общая полезность увеличи-
вается всё медленнее. Прирост суммарной субъективной полезнос-
ти при потреблении каждой новой единицы товара называется пре-
дельной полезностью.

На рис. 4. показаны общая и предельная полезности некоего
товара в рублях. Но как исчислили полезность товара? Дело в
том, что полезность его выражается и подтверждается покупате-
лем посредством приобретения товара по данной цене. Действи-
тельно, соглашаясь платить за товар, покупатель признает его
субъективно полезным лично для себя. Таким образом, кривая
предельной полезности обычно совпадает с кривой спроса.

1. Велосипед, по мнению вашего малыша, обла-
дает гораздо большей субъективной полезно-
стью, чем высокодоходная акция.

2. Вы готовы заплатить втридорога за партию сырья, ес-
ли ваше производство на грани остановки из-за «бескор-

мицы». Субъективная полезность этой партии для вас
очень высока. Может быть, имеет смысл взять про запас
еще несколько партий, но уже не по такой «дикой» цене.
Субъективная полезность сырья уменьшается. А еще не-
сколько партий? Уже не нужно? Или дороговато обходится
хранение?

3. Автору этих строк сырье не нужно совсем, оно обла-
дает в его глазах нулевой полезностью. Но он высочайшим
образом оценивает отличные авторучки фирмы «Parker».

Рис. 4. Общая и предельная полезность товара
в денежном выражении

Какой товар приобрести сейчас мысленно ради примера?
Хлеб? Автомобили? Кирпичи? Облигации? Бензин? Конфеты?

Потребляя первую «порцию» любого товара, обычно получаем
максимальное удовлетворение («Полцарства за коня!»). Но по ме-
ре того, как потребляются все новые и новые «порции» того же
товара, потребность в этом товаре насыщается, и психологичес-
кая способность к оценке его полезности притупляется, т.е. об-
щая (суммарная) полезность потребления товара растет все более
медленными темпами. Это положение проиллюстрируем на циф-
рах, представленных в таблице 1.

В первой колонке приведены данные о возрастающем коли-
честве потребляемого товара. Колонка 2 показывает, что получае-
мая суммарная полезность увеличивается, но замедляющимися
темпами. В колонке 3 представлена предельная полезность, т.е.
прирост общей полезности, возникающий при потреблении каж-
дой новой «порции» товара. Замечаете? Предельная полезность
убывает.

Таблица 1. Убывание предельной полезности

Ранее было выяснено, что, приобретая товар, платежеспособ-
ный покупатель признает его субъективно полезным, поэтому
кривая предельной полезности совпадает с кривой спроса. На-
пример, при цене сахара 2 руб. за один килограмм (1992 г.) человек
мог себе позволить потреблять в месяц четыре килограмма этого
продукта. При цене 7 руб. спрос снижался до двух килограммов в
месяц. Цена становилась 40 руб. — спрос падал до одного кило-
грамма, а при цене в 5000 руб. (1996 г.) спрос на сахар уменьшался
до уровня минимальной потребности (при этом, конечно, следует
учитывать инфляцию и рост номинальных доходов).

Что понимается под эффектом для потребителя? Фундамен-
тальный принцип коммерческой деятельности: «Никто не поку-
пает продукт или услугу — покупают пользу, которую можно из
них извлечь». Потребитель, выйдя на рынок, сталкивается со
множеством вариантов удовлетворения своих потребностей, он
сравнивает эти варианты и останавливается на наиболее пред-
почтительном для себя наборе исходя из субъективной шкалы
собственных предпочтений. Основным ограничением выбора по-
требителя выступает его доход: потребитель старается максими-
зировать полезность при ограниченном доходе, т. е. израсходо-
вать доход наиболее эффективным способом.

Потребительский выбор всегда ограничен бюджетом и ценами.
Условие потребительского равновесия, т.е. равный эффект для
потребителя, выражается следующим соотношением:

где МП_А и МПб — маржинальные (предельные) полезности то-
варов А и Б;
Цд и Цб — цены товаров А и Б соответственно.

Потребитель максимизирует полезность, приобретая такой на-
бор благ, для которого отношение предельной полезности (МП) к
цене (Ц) одинаково. Качество — это совокупность свойств про-
дукции, обуславливающая ее способность удовлетворять опреде-
ленные личные и производственные потребности в соответствии
с ее назначением. Маркетинговыми исследованиями установле-
но, что для покупателей существуют верхние и нижние пределы,
в рамках которых их восприятие качества товара находится в пря-
мой зависимости от цены. Цена ниже нижнего предела представ-
ляется чрезмерно заниженной, а цена выше верхнего предела —
слишком завышенной.

На практике соотношение полезности и цены учитывается с
помощью следующих параметрических методов ценообразования:

• Метод удельной цены заключается в определении цены на ос-
нове расчета стоимости единицы основного параметра каче-
ства (мощность, производительность и т. п.). Расчет произ-
водится по следующим формулам:

или Цн = где Цб — Цн - Пб - Пн -

цена базовой продукции;

цена новой продукции;

значение основного параметра базового изделия;

значение основного параметра нового изделия;

удельная цена единицы основного параметра
качества.

• Балльный метод основан на экспертных оценках значимости
определенной совокупности параметров качества изделий
для потребителей. К параметрам качества относятся как тех-
нико-экономические параметры, так и эстетические, органо-
лептические свойства, соответствие моде и т.п. Для расчета
используются формулы:

где Бб и Б_н — суммы баллов базовой и новой продукции

соответственно;
— средняя оценка одного балла.

• Метод, основанный на регрессионном анализе — определе-
ние формул (регрессионных уравнений) зависимости цен от
изменения параметров качества.

С помощью параметрических методов можно определять не
только уровень цены на новую продукцию, но и оценивать кон-
курентоспособность изделий. Рассмотрим как это делается, на
примере (табл. 2).

Предприятие выпускает обогреватели модели А. Проведем
оценку конкурентоспособности модели А и моделей В, С и Д вы-
пускаемых конкурирующими фирмами.

Таблица 2. Оценка конкурентоспособности товаров
моделей A₉ B₉ C₉ D

 

Тип модели	Кол-во диапа- зонов оежима работы	Безопас- ность эксплуа- тации	Мощ- ность	Качество обогрева	Общая оценка (средний балл)
\Вес пока-
\зателя, %
Модель А					4,0
Модель В					3,2
Модель С					4,4
| Модель D					3,6 1

Цены: Модель А — 450 руб.; В — 400 руб.; С — 600 руб.; D —
500 руб.

Определим стоимость единицы качества (одного балла) в руб-
лях. Для модели А:

Соответственно, единица качества модели В оценивается в 125
руб., модели С — в 136,4 руб., модели D — в 138,9 руб.

Модель А представляется, таким образом, наиболее конкурен-
тоспособной с точки зрения соотношения цены и качества.

Во всех расчетах необходимо использовать
сопоставимые цены: кривая предельной по-

лезности совпадает с кривой спроса... когда полезность
денежной единицы(!) постоянна! В условиях же инфля-
ционного роста цен полезность денежной единицы, к
сожалению, падает, поэтому ваши кривые совпадут и бу-
дут практически применимыми, только если все расчеты
вы производите в сопоставимых ценах: либо в теку-
щих, либо в ценах базового периода. Иначе вы полу-
чите искаженную информацию, на основе которой нельзя
принимать решения.

Вот пример. Средний рост цен на рынке оборудования
составил 10%. Вы же повысили цену на свои станки на
15%. Фактическое повышение вашей цены — 5%. Следует
также отметить, что в условиях инфляции неповышение
цены означает реальное ее снижение.

Но оставим пока инфляцию и скажем главное.

Грамотный расчет общего изменения цен на несколько
видов изделий предприятия производится с помощью вы-
числения средневзвешенной цены: если предприятие
сначала продает 50 шт. изделия А по 5000 руб., 100 шт. из-
делия Б по 8000 руб. и 70 шт. изделия В по 12000 руб., а
затем изменяет цены до 6000, 9000 и 4000 руб. соответст-
венно и реализует 48 шт. изделия А, 120 шт. изделия Б и
300 шт. изделия B₁ то первоначальная средняя цена со-
ставляет

(5000 руб. х 50 шт.+ 8000 руб. х 100 шт. +12000 руб. х
х 70 шт.): (50 шт.+ЮО шт.+70 шт.) = 8591 руб.

Новая средняя цена: (6000 руб. х 48 шт. + 9000 руб. х

. х 120 шт.+4000 руб. х 300 шт.): (48 шт.+ 120 шт.+ 300 шт.),

что на 3104 руб. ниже средней первоначальной цены. Это

значит, что предприятие снизило цены на свои изделия в

среднем на (3104 руб.: 8591 руб.) х 100 = 36%.

Требование использовать сопоставимые цены относится
ко всем расчетам в финансовом менеджменте.

Теперь подумаем, чем руководствуется продавец. Производи-
тель стремится максимизировать получаемую им прибыль, т. е.
разницу между выручкой от реализации продукции и затратами
на ее производство. Это означает, что, принимая решение об объ-
еме производства, производитель должен всякий раз выбирать
именно такой объем, который обеспечит наибольшую прибыль.
Таким образом, мы подходим вплотную к вариантным расчетам
прибыли при различных ценах и объемах производства. Очевид-
но, что каждая следующая выпускаемая единица продукции не
только обеспечивает увеличение общей выручки от реализации,
но и требует увеличения издержек. Иными словами, выпуск до-

полнительной единицы продукции вызывает увеличение общей
выручки на некоторую величину, которую называют предельной
выручкой, и одновременно увеличение суммарных издержек на
величину, которую называют предельными издержками.

Если выпуск дополнительной единицы продукции прибавляет к
общей выручке больше, нем добавляется за счет выпуска этой еди-
ницы продукции к суммарным издержкам, т. е. предельная выруч-
ка больше предельных издержек, то прибыль производителя увели-
чивается. И наоборот, если предельная выручка меньше предельных
издержек, прибыль уменьшается. Наибольшую прибыль можно
полунить в случае равенства или хотя бы максимального сбли-
жения предельной выручки с предельными издержками. Именно
это равенство определяет равновесную цену и оптимальный объ-
ем производства, обеспечивающие максимальную прибыль. _

Прежде чем перейти к практически полезным для
Читателя расчетам, подчеркнем, что аналитичес-
кий (экономический) подход к определению величины из-
держек производства отличен от бухгалтерского. Суть эко-
номического подхода выражается концепцией «издержек
упущенных альтернативных возможностей»: а) ресурсы,
доступные для вовлечения в производство, ограничены;
б) всегда имеется несколько (если хорошо поискать, как
минимум, две) возможностей применения для любых ре-
сурсов; в) использование какого-либо ресурса в производ-
стве товара является результатом выбора между альтер-
нативными вариантами использования данного ресурса.

Делая такой выбор при производстве своего товара, вы
сознательно жертвуете всеми благоприятными возможно-
стями, кроме одной, обещающей вам наибольшую при-
быль. И вы выбираете издержки именно этого варианта, а
не альтернативных. Итак, издержки, как и величина выруч-
ки, а также прибыли — альтернативны.

То же — и в быту. Можно, например, нанять рабочих для
постройки дачного домика, а можно возвести его самому.
Каковы во втором случае будут ваши издержки на матери-
алы и проч.? И нельзя ли «прикинуть на глазок» субъектив-
ную ценность таких издержек, как расход личного времени
и сил? За это время вы можете заработать... миллион! Или
все Эти издержки сводятся на нет Чувством Хозяйского
Удовлетворения и Мышечной Радости? Тогда субъектив-
ная полезность именно этой альтернативы лично для вас
будет наивысшей и предопределит ваш выбор. Предель-

ные издержки постройки домика своими руками (материа-
лы плюс миллион), на ваш взгляд, не стоят отказа от Чувст-
ва Хозяйского Удовлетворения и Мышечной Радости. Вы
упускаете предельные издержки и предельные выгоды
первой альтернативы в пользу предельных издержек и
предельных выгод второй альтернативы.

После этого рассуждения возвращаемся к оценке затрат
предприятия. Величина издержек альтернативных воз-
можностей далеко не всегда совпадает с денежными за-
тратами на приобретение ресурсов. Так, если ресурсы до-
станутся предприятию относительно дешевле, чем другим
производителям, то издержки в бухгалтерском смысле бу-
дут исчисляться просто суммой фактических денежных за-
трат, а издержки альтернативных возможностей должны
будут оцениваться финансовым менеджером по ценам
свободного рынка. Аналогичная ситуация может возник-
нуть и если уже после покупки предприятием ресурсов
произойдет повышение цен. Например, вам удалось ку-
пить ткань по относительно низкой цене или до подоро-
жания. В бухгалтерской отчетности эта ткань будет учи-
тываться по фактической цене приобретения, по старой
цене, а при расчете цены на готовые швейные изделия вы
будете оценивать ткань уже по среднерыночной цене, как
если бы вы ее купили так же дорого, как и ваши кон-
куренты.

Итак, ставим главный вопрос: при каком количестве произво-
димого (реализуемого) товара и при какой цене на него прибыль
максимальна? Будем действовать по принципу «все гениальное
просто». Вычислим прибыли как превышение выручки от реализа-
ции над суммарными издержками. Для этого возьмем данные, при-
веденные в таблице 3, показывающие, что наилучший физический
объем реализации — шесть условных единиц товара по цене 840
руб. за единицу. Ни при каких иных вариантах предприниматель не
получает столь высокой прибыли — 1040 руб.

Попробуем рассуждать в духе теории предельной полезности.
Сравним предельную выручку (колонка 6) с предельными издер-
жками (колонка 7). До тех пор, пока с увеличением производства
предельная выручка превышает предельные издержки, прибыль
увеличивается, и есть смысл наращивать производство и сбыт
безубыточной продукции вплоть до такого объема, предельные
(дополнительные) единицы которого станут бесприбыльными.
Но как только предельные издержки начнут превышать предель-
ную выручку, нужно будет сокращать выпуск продукции. По-

Таблица 3. Вариантные расчеты прибыли

смотрите, пожалуйста, внимательно на таблицу. Прибыль увели-
чивается, пока предельные издержки снижаются. Но и когда пре-
дельные издержки начинают возрастать, прибыль продолжает
еще некоторое время увеличиваться, пока предельные издержки
не превысят предельную выручку. И лишь когда это произой-
дет, прибыль начнет уменьшаться при выпуске каждой дополни-
тельной единицы товара.

ВНИМАНИЕ! ПОВТОРЯЕМ ВАЖНЕЙШЕЕ ПРАВИЛО:

Наибольшую прибыль производителю обеспечивают такой
объем выпуска и такая цена, при которых предельные из-
держки максимально приближены к предельной выручке или
равны ей. Этот вариант приносит производителю наивыс-
шую субъективную полезность: максимум прибыли.

В полном соответствии с этим правилом будем считать наилуч-
шим вариант: шесть единиц товара по цене 840 руб. за единицу.

Представим себе далее хорошо знакомую всем ситуацию: про-
изводитель поднимает цену. Насколько резко изменится при
этом объем спроса, и изменится ли он вообще? А как отреагирует
спрос на снижение цены? Отвечая на эти вопросы, возьмем но-
вую вершину — овладеем аппаратом эластичности.

Эластичность показывает степень реакции одной величины на
изменение другой, например, изменение объема спроса в связи с
изменением цены. Такая реакция может быть сильной или сла-
бой, и соответственно будут менять форму и наши кривые спроса
и предложения.

На рис. S и 6 представлены два основных типа кривых спроса.
В первом случае (рис. 5) малейшее увеличение цены вызывает
резкое падение спроса. Потребитель чутко реагирует на измене-
ние цены. А вот при ажиотажном спросе, а также на рынке това-
ров первейшей необходимости (рис. 6) даже значительное уве-
личение цены вызывает лишь небольшое снижение спроса.

* «Эластичность как мера относительного (процентного) увеличения че-
го-то при относительном изменении какого-то иного, связанного с этим
«что-то» фактора может относиться не только к спросу как к функции
цен. Можно говорить и об эластичности спроса от дохода..., и об эла-
стичности продукта по производственным факторам и т. п.», — В. H. Бо-
гачев. Прибыль?!... О рыночной экономике и эффективности капитала.
— M.: Финансы и статистика, 1993, с. 23.

 

 

Рис. 5. Спрос эластичен

Рис. 6. Спрос неэластичен

Из этого следует, что в первом варианте повышение цены бо-
лезненно сказывается на финансовом положении предприятия-
производителя, так как платежеспособный спрос (а вместе с ним
выручка от реализации) резко падает; во втором варианте —
наоборот, финансовое положение предприятия улучшается, ибо
спрос практически не меняется, а цены и выручка растут.

Чтобы решить, стоит или не стоит в каждом конкретном случае
производителю повышать цены, и используется механизм элас-
тичности.

Для количественной оценки эластичности спроса (ЭС) разде-
лим изменения в спросе (в процентах к средней величине спроса)
на изменения в цене (в процентах к средней цене):

Покажем это на примере:

Продолжение табл.

Обращаясь к колонке 6, замечаем, что

• при эластичности спроса больше единицы (спрос эластичен)
изменение цены на один процент дает более одного процента
изменения объема сбыта. Следовательно, снижение цены вы-
зывает такой рост величины спроса, что общая выручка воз-
растает;

• если величина эластичности спроса равна единице, то каждый
процент изменения цены приносит один процент изменения
объема сбыта;

• когда величина эластичности спроса меньше единицы (спрос
неэластичен), то изменение цены на один процент дает менее
одного процента изменения объема сбыта. Поэтому снижение
цены вызывает такое падение темпов роста спроса, что вы-
ручка падает.

Коэффициент эластичности показывает, сколько процентов
изменения спроса приносит каждый процент изменения цены (см.
1 пример 8 в конце этого раздела). ____________________________ |

Таким образом, при эластичности спроса меньше единицы
производитель может повышать цены на свою продукцию и на-
ращивать выручку. Но если эластичность получается больше еди-
ницы, цены лучше не повышать, ибо выручка от реализации ста-
нет снижаться. В этом случае, наоборот, разумнее понизить це-
ны, чтобы нарастить выручку благодаря увеличению спроса. Ти-
пы реакции покупателей на изменение цены приведены в
таблице 4 и проиллюстрированы на рис. 7, а), б), в).

Общую выручку в любой точке кривой спроса, например в точ-
ке А, всегда можно представить в виде площади прямоугольника,
образуемого перпендикулярами от данной точки с обеими осями,
ведь выручка равна произведению цены на количество продан-
ного товара. Стало быть» если удастся установить, как изменяется
гающздь прямоугольника по мере снижения цены и соответст-
вующего движения вниз па кривой спрос» до точки Б, то можно

будет узнать, какому типу эластичности соответствует данный
случай. На рис. 76 ясно видно, что площади прямоугольников
равны, поскольку изменения высот и оснований взаимно ком-
пенсируют друг друга. Это случай единичной эластичности. На
рис. 7а видно, что при снижении цены объем покупок резко уве-
личивается и общая выручка растет. На рис. 7в при снижении це-
ны спрос растет очень медленно, а общая выручка падает.

а) Эластичный спрос б) Спрос единичной в) Неэластичный

эластичности спрос

Рис. 7

Таблица 4. Реакция покупателей при различных видах спроса

Советуем производителям всегда помнить, что:
• чем больше на рынке товаров, являющихся, с точки зрения
покупателя, заменителями вашего товара, тем эластичнее
спрос. Если, например, производя радиоаппаратуру опреде-
ленной марки, вы повышаете цену, значительное число по-
купателей может перейти на более дешевые заменители;

• чем выше доля расходов на данный товар в бюджете потре-
бителя, тем выше эластичность спроса. Если на ваш товар
расходуется лишь незначительная часть потребительского
бюджета, то покупателю нет нужды менять свои привычки и
пристрастия при изменении цены. Одна и та же сумма расхо-
да на покупку при большом доходе составляет малую долю
бюджета, а при низком доходе — значительную. Поэтому
эластичность спроса на один и тот же товар у потребителей с
высоким уровнем доходов меньше, чем у потребителей с низ-
ким уровнем доходов;

• эластичность спроса ниже всего на товары, являющиеся, с
точки зрения потребителя, самыми необходимыми. Особен-
но низка эластичность спроса на товары, потребление кото-
рых не может быть отложено. Покупатель при этом стано-
вится более сговорчивым. Таков, например, спрос на цветы
8 марта, 1 сентября. В будни же спрос на цветы весьма элас-
тичен. А как насчет спроса на сельскохозяйственную технику
в период подготовки к севу?

• эластичность спроса на различных участках одной и той же
кривой спроса может быть разной — и это необходимо учи-
тывать в ценовой политике предприятия. Если, например, в
интервале от 1000 до 1500 руб. за штуку какого-либо товара
спрос вполне эластичен, то где гарантия, что при «заоблач-
ной» цене от 100 000 до 150 000 руб. снижение цены даже на
30% даст значительный прирост физического объема продаж?

Российский! ученый Виктор Николаевич Богачев
очень доходчиво писал о необходимости учета из-
менения показателя эластичности спроса от точки к точке
кривой спроса: «Если одна и та же кривая спроса содержит
точки с эластичностью меньшей, равной и большей едини-
цы, можно ли вообще говорить об эластичности или не-
эластичности рынка определенного товара? Да, суждения
о характере спроса вполне определенны, потому что мыс-
лятся не все вообще цены и соответствующие им объемы
покупок, а свойства спроса в окрестностях точки равнове-
сия, которая, как увидим, определяет состояние конку-
рентного рынка. Если водка — предмет свободной торгов-
ли и ее цена определяется соглашением продавца и поку-
пателя, это явно товар неэластичного спроса. Государство
может учредить винную монополию или обложить торгов-
лю алкоголем таким акцизом, что цена возрастет в 10 или
в 20 раз против издержек производства.

Переход от одной из цен к другой не уменьшит объем по-
купок вдвое -— спрос на товар все еще остается неэлас-
тичным. Но в конце концов можно «заломить» цену, при
которой потребитель найдет выгодным самодельное изго-
товление крепких напитков или замещение водки спирто-
содержащими веществами, предназначенными вовсе не
для внутреннего употребления. Это патологическое состо-
яние рынка не отменяет его естественных нормальных
свойств.

Классификация рынков и товаров определяется, таким
образом, тем, каковы характеристики спроса в точке рав-
новесия, точке пересечения спроса и предложения.»

И дальше — ремарка о том, что в точке единичной
эластичности максимальны: 1) валовая выручка продавца;
2) совокупный расход покупателей*.

Любой производитель может выступать и в качестве постав-
щика, и в качестве потребителя сырья, полуфабрикатов, энергии,
различных изделий, оборудования, услуг. Как меняются суммар-
ные издержки предприятия-потребителя при изменениях цен на
все эти товары? На какие перспективы динамики прибыли можно
рассчитывать? Прежде всего определите характер своего спроса на
сырье и прочее, а затем обратитесь к таблице 5 и не забудьте,
пожалуйста, о доле тех или иных ваших затрат в общей их сумме.

Именно на расчет коэффициентов эластичности в точке рав-
новесия направлено использование среднеарифметических зна-
чений спроса и цены в формуле коэффициента эластичности:

Одна из разновидностей коэффициента эластичности спроса
— перекрестный коэффициент — позволяет очертить продукто-
вые (товарные) границы рынка, которые обусловливают ем-
кость рынка.

* В. H. Богачев. Прибыль?!... — M.: Финансы и статистика, 1993, с. 22-23.
** «Определение продуктовых границ рынка представляет собой проце-
дуру определения товара, товаров-заменителей и формирование товар-
ной группы (группы товаров, рынки которых расцениваются как один
товарный рынок)». — Методические рекомендации по определению гра-
ниц и объемов товарных рынков. — Экономика и жизнь. 1993, №48, с.
16.

*** Емкость рынка представляет собой совокупный платежеспособный
спрос потребителей.

В основе определения продуктовых границ рынка лежит поня-
тие равнозначности или взаимозаменяемости товаров, составляю-
щих одну товарную группу. Взаимозаменяемость можно рассчи-
тать с помощью перекрестного коэффициента эластичности
спроса от цен:

где— изменение спроса на товар X;

— изменение цены на товар Y,

— спрос на товар X;

— цена на товар Y

Абсолютные величины спроса и цены определяются как сред-
неарифметические значения.

Кроме количественной характеристики эластичности спроса
на товар Л" (малоэластичный, высокоэластичный), перекрестный
коэффициент эластичности несет важную информацию о взаи-
мосопряженности выбранных товаров:

если то товары X и У взаимозаменяемые; чем больше

коэффициент эластичности, тем выше степень взаимозаменяемо-
сти;

если то товары XnY взаимодополняемые.

Таблица 5. Изменение издержек потребителей при изменении цен
на сырье, материалы, энергию, оборудование и проч.

Если в ответ на увеличение цен на энергию, сырье, материалы
и проч. вы можете значительно сократить их закупки благодаря,
например, изменению технологии, то ваш спрос на эти товары
эластичен; если ваше потребление растет теми же темпами, что
снижается цена, то спрос характеризуется единичной эластично-
стью; если же при росте цен технологию невозможно сделать ма-
териало- и энергосберегающей, то неизбежно возрастание издер-
жек, что и наблюдается в условиях монополии производителя.

Хочется надеяться, что развитие предпринимательства, разнообра-
зие форм хозяйствования, рост конкуренции побудят наших про-
изводителей реагировать на повышение цен на сырье и материалы
изменением технологий.

В инфляционной экономике проблема неэластичности спроса
на сырье, услуги и проч. обостряется. Тяжелее всего приходится
предприятиям, попадающим в «ножницы»: спрос на их готовую
продукцию эластичен, а спрос на сырье — неэластичен. Таково
положение и издателя этой книги: он не может повышать цены
на свою продукцию в меру роста индекса инфляции и столь же
круто, как ему повышают цены его поставщики. Руководство Из-
дательства старается сделать свой спрос на бумагу, полиграфи-
ческие услуги и т.д. более эластичным, и наоборот, снизить элас-
тичность покупательского спроса на книги, считая, что главным
средством в обоих случаях может послужить диверсификация,
причем покупателей Издательство диверсифицирует, разнообра-
зя и актуализируя свою тематику и стараясь охватить все новые и
новые сегменты рынка. Условия расчетов строят так, чтобы сни-
жать дебиторскую и повышать кредиторскую задолженность и
уменьшать длительнрсть периода оборачиваемости оборотных
средств: маневрируют скидками, надбавками... и живут надеждой
на обуздание инфляции.

Выделим основные факторы, определяющие уровень эластично-
сти спроса:

• Чем больше на рынке товаров-заменителей, тем выше элас-
тичность спроса. При повышении цен на один товар спрос
на него резко падает, так как есть возможность приобрести
другой, аналогичный продукт.

• Высокой эластичностью обладают предметы роскоши, низ-
кой — товары первой необходимости.

• Чем выше доля бюджета, который приходится на приобрете-
ние данного товара, тем выше эластичность (это касается
всех товаров, кроме предметов первой необходимости).

• Эластичность спроса уменьшается с ростом денежного дохо-
да.

• Стабильность потребительского поведения способствует
снижению эластичности.

• Чем в меньшей мере удовлетворены потребности в данном
товаре, тем выше эластичность.

Достоинством коэффициента эластичности является простота
расчета. Однако именно в этом заключается и его недостаток.

При определении эластичности делается важная оговорка: «при
прочих равных условиях». Для того, чтобы свести к минимуму
данный недостаток, можно рассчитать совокупное влияние не-
скольких показателей конъюнктуры на величину спроса.

Например, коэффициент эластичности спроса по цене на не-
кий товар равен —0,5; спроса по доходу — 0,8. Определим, на
сколько процентов изменится объем спроса на данный товар, ес-
ли его цена снизилась на 10%, а доходы потребителей возросли на
20%:

(-0,5) х (-10%) + 0,8 х 20% = 21%.

Совокупное влияние ценового фактора и изменения дохода
привело к увеличению спроса на 21%.

Другая ситуация. Удорожание натурального меха приводит к
снижению продаж и к переключению спроса на изделия из ис-
кусственного меха.

Коэффициент эластичности спроса на натуральный мех по це-
не на него составляет —1,9. При снижении спроса на натураль-
ный мех на 1% объем продажи искусственного меха возрастает на
0,9%. Рассчитаем зависимость спроса на изделия из искусствен-
ного меха от цен на натуральный мех:

(-1,9)х(-0,9) = 1,71.

Таким образом, увеличение цен на натуральный мех на 1% вы-
зовет рост объема продаж изделий из искусственного меха на

1,71%.

При анализе последствий изменения цен необходимо разли-
чать кратковременный и долговременный коэффициенты элас-
тичности. Кратковременный коэффициент эластичности осно-
ван на информации, полученной в течение года, долговремен-
ный — в период более года.

На рисунках 8 и 9 показаны два случая, когда спрос на товары
реагирует с различной интенсивностью на изменение цен в дол-
госрочном и в краткосрочном периоде. На рис. 8 объем продаж
реагирует на изменение цен в краткосрочный период менее ин-
тенсивно, чем в долгосрочный. Причиной такого явления может
выступать инертность потребительских предпочтений, когда по-
требителям трудно после изменения цены отказаться от своих
привычек. Так, повышение цены на кофе не сразу отразится на

* Коэффициент эластичности спроса по доходу рассчитывается анало-
гично ценовому коэффициенту ЭС = ЛК: К/дД: Д, где Д — доход по-
требителей.

Рис. 8 Рис. 9

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: