Главная

Популярная публикация

Научная публикация

Случайная публикация

Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






Поступления и затраты в ценах базового периода, млрд. руб.




 

I Год Поступления Затраты
I 1    
     
     
I_______ 4_______   _________ 4_________

 

    Прогнозируемый уровень иш М1ЯЦИИ
I Год Поступления Затраты
      300% 200%
      220% 180%
      150% 120%
      80% _______ 1002_______ I

Решение

* Это слегка упрощенный, но подлинный пример 1995 года — года высо-
чайшей инфляции. Все цифры округлены. Речь шла о производстве про-
дуктов питания из импортного сырья.

**Если закладывать в расчет переоценку основных фондов, то сумма
амортизационных отчислений будет меняться по годам. Главное — реа-
листично спрогнозировать коэффициенты переоценки.



 


Таким образом, при ставке дисконтирования 2,5 (250%) чистая
настоящая стоимость проекта (2,16 млрд. руб.) положительна.
Это означает, что проект способен обеспечить выраженные в
средневзвешенной стоимости капитала интересы и ожидания ин-
весторов и кредиторов.

Но констатации того факта, что NPV больше нуля, еще не-
достаточно для окончательного вывода о целесообразности осу-
ществления проекта. Необходимо знать, на сколько процентных
пунктов IRR превышает средневзвешенную стоимость капитала.

2. Задаем ставку дисконтирования, к примеру, 6,5 и вычисляем
чистую настоящую стоимость проекта. Она равна (-6,74) млрд.
руб. (Проверьте, пожалуйста, свой результат. Чистая настоящая
стоимость проекта стала отрицательной вследствие завышенной
«цены капитала» предприятия).

3. Отмечаем на графике (рис. 1) соответствующие точки, со-
единяем их и видим, что NPV = 0 при IRR примерно на уровне
3,4. Это значительно больше CCK (на 90 процентных пунктов).

Правильность выбора данного проекта не оставляет больше со-
мнений. Секрет успеха рассматриваемого проекта явно заключа-
ется в возможности производителя повышать цены готовой про-
дукции опережающими темпами по сравнению с инфляционным
ростом цен издержек и, таким образом, не только перекладывать
повышение затрат на потребителя, но и снимать значительную
прибыль.






Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2024 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных