Главная

Популярная публикация

Научная публикация

Случайная публикация

Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






Эффект операционного рычага




Эффективным методом финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служат: точка безубыточности, порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный рычаг предприятия.

Точка безубыточности - такой объем продаж, производства, при котором доходы равняются издержкам.

Издержки делятся на фиксированные и переменные. R = FC + VC, т. е. выручка равна издержкам.

Здесь, по определению точки безубыточности, предполагается, что прибыль, составляющая разность выручки и издержек, равна нулю.

Раскрывая переменные издержки VC как cR, получаем: R = FC + vR, где с - удельные переменные издержки с каждого рубля продаж; v = VC/R

Удельные переменные издержки с переменные издержки, деленные на: • объем продаж;• стоимость реализованного товара;• объем произведенной продукции.

Таким образом получено уравнение для точки безубыточности: Rb = FC/ (1 - v)

Одной из задач финансового менеджмента организации является получение прибыли. Поэтому больший интерес представляет расчет суммы выручки в точке прибыли. Её можно рассчитать по формуле: Rb = (FC+П)/ (1 - v)

Выручка, равная сумме издержек, обеспечивающих получение прибыли называется порогом рентабельности.

После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного рычага, т. е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приходя к убыточности.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И, наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов в себестоимости падает и воздействие операционного рычага уменьшается.

Расчетная формула имеет вид: ЭОР(ОЛ):

Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реализации. Изменяется выручка от реализации - изменяется и сила воздействия операционного рычага.

Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контролю на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат:

чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот.

Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли. При возрастании выручки от реализации, если точка безубыточности уже пройдена, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Однако при скачке постоянных затрат, диктуемом интересами дальнейшего наращивания выручки или другими обстоятельствами, предприятию приходится проходить новую точку безубыточности. На небольшом удалении от точки безубыточности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением новой точки безубыточности.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска,связанного с данной организацией: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.






Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2024 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных