Пример 4. Онкольная сделка на рынке сахара

20 февраля продавец и покупатель подписали контракт на продажу 10 тыс. т сахара-сырца на условиях фоб Гамбург с поставкой в сентябре по цене октябрьской позиции Лондонской биржи на сахар-сырец, которая сложится в любой из рабочих дней с 21 февраля по 31 августа по выбору покупателя плюс 1 ф. ст. Чтобы закрепить для себя цену в момент заключения сделки (37,05 ф. ст. за тонну), продавец в тот же день продает на Лондонской бирже 200 октябрьских фьючерсных контрактов по 50 т каждый по цене 36,05 ф. ст. за тонну. 13 августа покупатель сообщает, что он намерен зафиксировать цену, исходя из октябрьской котировки на 14 августа. В этот день котировки составили 30,45 ф. ст. за тонну, и продавец откупает по этой цене свои контракты. Таким образом, цена онкольного контракта для продавца определена в 31,45 ф. ст. за тонну фоб Гамбург, эту сумму он и получит от покупателя. Кроме того, продавец получил прибыль по своим фьючерсным операциям в размере 5,6 ф. ст., и конечная цена продажи составила 37,05 ф. ст. за тонну, т. е. столько же, сколько он получил бы, зафиксировав цену 20 февраля.

Продавцы проводят такие операции, когда ожидают падения цен на бирже, а покупатели — когда ожидают повышения котировок.

Производители часто осуществляют форвардные продажи своих товаров до их производства. Например, производитель меди заключил форвардную сделку на продажу катаного медного листа и обнаруживает, что у него нет запасов меди, необходимых для его производства. Для того чтобы обеспечить покупку меди по цене, заложенной в полуфабрикатах, он хеджирует путем покупки фьючерсных контрактов, эквивалентных необходимому количеству наличной меди.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: