Страхование вкладов физических лиц

Правовая основа— Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ (в ред. от 20.10.2005 № 132-ФЗ).

Для целей страхования в качестве вкладов признают­ся денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, размещаемые физическими ли­цами в банке на территории Российской Федерации на основании договора банковского вклада или договора бан­ковского счета, включая капитализированные (причислен­ные) проценты на сумму вклада.

Участниками системы страхования вкладов являются:

1) вкладчики — граждане Российской Федерации, ино­странные граждане или лица без гражданства, заключив­шие с банком договор банковского вклада или договор банковского счета либо любое из указанных лиц, в пользу которого внесен вклад;

2) банки, внесенные в установленном порядке в реестр банков, признаваемые для страхователями. Это кредит­ные организации, имеющие разрешение Банка России на привлечение во вклады денежных средств физических лиц и на открытие и ведение банковских счетов физических лиц, выдаваемое Банком России;

3) Агентство по страхованию вкладов (государственная корпорация), признаваемое страховщиком;

4) Банк России при осуществлении им функций, выте­кающих из указанного закона.

В соответствии с законом подлежат страхованию денежные средства:

1) размещенные на банковских счетах физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, если эти счета открыты в связи с указанной деятельностью;

2) размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сбе­регательным сертификатом и (или) сберегательной книж­кой на предъявителя;

3) переданные физическими лицами банкам в довери­тельное управление;

4) размещенные во вклады в находящихся за предела­ми территории Российской Федерации филиалах банков Российской Федерации.

Страхование вкладов осуществляется в силу закона и не требует заключения договора страхования.

Страховым случаем признается одно из следующих об­стоятельств:

1) отзыв (аннулирование) у банка лицензии Банка Рос­сии на осуществление банковских операций;

2) введение Банком России в соответствии с законода­тельством Российской Федерации моратория на удовлет­ворение требований кредиторов банка.

Право требования вкладчика на возмещение по вкла­дам возникает со дня наступления страхового случая. Лицо, которое приобрело у вкладчика право требования по вкладам после наступления страхового случая, права на возмещение по таким вкладам не имеет.

При исчислении суммы обязательств банка перед вкладчиком в расчет принимаются только вклады, застрахованные в соответствии с законом.

Возмещение по вкладам выплачивается вкладчику в размере 100% суммы вкладов в банке, в отношении кото­рого наступил страховой случай, не превышающей 100 000 руб., плюс 90% суммы вкладов, превышающей 100 000 руб., но в совокупности не более 400 000 руб.

Если вкладчик имеет несколько вкладов в одном бан­ке, суммарный размер обязательств которого по этим вкла­дам перед вкладчиком превышает 100 000 руб., возмещение выплачивается по каждому из вкладов пропорциональ­но их размерам.

Если страховой случай наступил в отношении несколь­ких- банков, в которых вкладчик имеет вклады, размер страхового возмещения исчисляется в отношении каждо­го банка отдельно.

Выплата возмещения по вкладам производится агент­ством по страхованию вкладов в соответствии с реестром обязательств банка перед вкладчиками, формируемым бан­ком, в отношении которого наступил страховой случай, в течение 3 дней со дня представления вкладчиком в аген­тство документов, но не ранее 14 дней со дня наступления страхового случая.

Активные операции

Активы банка (англ. — bank' assets)— собственные и привлеченные средства, размещенные в ссудные и другие операции. Основные категории банковских активов:

■ кассовая наличность и приравненные к ней средства;

■ ссуды;

■ инвестиции в ценные бумаги, здания и оборудование.

Активные операции (англ. — activebankoperations)—

размещение собственных и привлеченных средств банка; существенная и определяющая часть операций банка. От качественного размещения и состояния активных опера­ций зависят ликвидность, прибыльность, финансовая на­дежность и устойчивость банка.

Активные операции в зависимости от их экономичес­кого содержания делят на:

■ ссудные;

■ инвестиционные;

■ расчетные;

■ трастовые (доверительные);

■ гарантийные;

■ комиссионные.

Наибольшее значение имеют ссудные операции, кото­рые выступают как основа активной деятельности банка и приносят значительную часть доходов.

Для обеспечения стабильных условий деятельности бан­ка и предотвращения колебаний величины прибыли бан­ки обязаны формировать резерв на возможные потери по ссудам в соответствии с Положением ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

Резерв формируется кредитной организацией при обес­ценении ссуды, то есть при потере ссудой стоимости вслед­ствие неисполнения, либо ненадлежащего исполнения за­емщиком обязательств по ссуде перед кредитной органи­зацией в соответствии с условиями договора, либо существования реальной угрозы такого неисполнения (не­надлежащего исполнения) — кредитного риска по ссуде.

Величина потери ссудой стоимости определяется как разность между балансовой стоимостью ссуды, то есть остатком задолженности по ссуде, отраженным по сче­там бухгалтерского учета на момент ее оценки, и ее справедливой стоимостью на.момент оценки. Оценка спра­ведливой стоимости ссуды осуществляется на постоянной основе начиная с момента выдачи ссуды.

Резерв формируется по конкретной ссуде либо по пор­тфелю однородных ссуд, то есть по группе ссуд со сходны­ми характеристиками кредитного риска, обособленных в целях формирования резерва в связи с кредитным рис­ком, обусловленным деятельностью конкретного заемщи­ка либо группы заемщиков, предоставленные которым ссу­ды включены в портфель однородных ссуд.

В целях определения размера расчетного резерва в связи с действием факторов кредитного риска ссуды классифи­цируются на основании профессионального суждения (за исключением ссуд, сгруппированных в портфель однород­ных ссуд) в одну из пяти категорий качества:

I (высшая) категория качества (стандартные ссу­ды) — отсутствие кредитного риска (вероятность финан­совых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежа­щего исполнения заемщиком обязательств по ссуде равна нулю);

II категория качества (нестандартные ссуды) — умеренный кредитный риск (вероятность финансовых по­терь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения нения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от одного до 20%);

III категория качества (сомнительные ссуды) — значительный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего ис­полнения заемщиком обязательств по ссуде обусловлива­ет ее обесценение в размере от 21 до 50%);

IV Категория качества (проблемные ссуды) — вы­сокий кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполне­ния заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере от 51 до 100%);

V (низшая) категория качества (безнадежные ссу­ды) — отсутствует вероятность возврата ссуды в силу не­способности или отказа заемщика выполнять обязатель­ства по ссуде, что обусловливает полное (в размере 100%) обесценение ссуды.

Ссуды, отнесенные ко II-Vкатегориям качества, явля­ются обесцененными.

Резерв формируется в пределах суммы основного долга (балансовой стоимости ссуды). Резерв формируется в валю­те Российской Федерации независимо от валюты ссуды.

Оценка кредитного риска по каждой выданной ссуде (профессиональное суждение) должна проводиться кредит­ной организацией на постоянной основе.

В зависимости от качества обслуживания заемщиком долга ссуды относятся в одну из трех категорий: хоро­шее, среднее, неудовлетворительное Обслуживание долга (табл. 9).

Обслуживание долга по ссуде может быть признано хорошим, если:

■ платежи по основному долгу и процентам осуществля­ются своевременно и в полном объеме;

■ имеется единичный случай просроченных платежей по основному долгу и(или) процентам в течение последних 180 календарных дней, в том числе:

— по ссудам, предоставленным юридическим ли­цам, — до 5 календарных дней включительно;

— по ссудам, предоставленным физическим ли­цам, — до 30 календарных дней включительно. Определение категории качества ссуды (определение ве­роятности обесценения ссуды) в отсутствие иных суще­ственных факторов, принимаемых во внимание при клас­сификации ссуды, осуществляется с применением профес­сионального суждения на основе комбинации двух.классификационных критериев (финансовое положение за­емщика и качество обслуживания им долга) в соответ­ствии с таблицей 9.

Размер расчетного резерва определяется исходя из ре­зультатов классификации ссуды в соответствии с табли­цей 10.

Величина расчетного резерва
по классифицированным ссудам

Инвестиционные операции — в основном представле­ны операциями с ценными бумагами и драгоценными ме­таллами.

В последние годы все большую популярность приобре­тает работа по обезличенным металлическим счетам (ОМС).

Обезличенный металлический счет предназначен для совершения операций с драгоценными металлами без ука­зания индивидуальных признаков слитков(наименова­ние, проба, производитель, серийный номер и др.). При покупке металла в обезличенной форме отсутствует налог на добавленную стоимость, следовательно, обезличенные металлические счета максимально приближены к миро­вым ценам на металл.

Покупка драгметаллов по обезличенным металличес­ким счетам имеет ряд несомненных преимуществ (по срав­нению, например, с вложением в монеты, слитки). Преж­де всего преимущество ОМС заключается в высокой лик­видности металла, размещенного на счете, это означает, что клиент может в любой момент купить у банка металл на ОМС или продать металл со своего ОМС.

При операциях по ОМС у клиента отсутствует риск ут­раты или порчи слитков и монет, снижающей их сто­имость, и поскольку при купле-продаже металла по ОМС банк не несет дополнительных расходов, в том числе свя­занных с экспертизой качества, приемом-передачей, перевозкой слитков, банковская маржа по этим сделкам ми­нимальна, а доходность клиента наибольшая.

Открытие ОМС предоставляет новую возможность рос­сийскому клиенту приобретения и хранения драгоценных металлов, обеспечивая при этом взаимосвязь реальной сто­имости сбережений и курса золота и способ разнообра­зить формы сбережений в целях снижения зависимости от неблагоприятной конъюнктуры по другим финансовым инструментам; расширяет возможности диверсификации инвестиций юридических лиц.

Некоторые банки (например Сбербанк) разрабатывают инструменты переводов по обезличенным металличес­ким счетам в системе банка. То есть клиент, видя боль­шую волатильность одного металла по сравнению с дру­гим, может переводить свои инвестиции в другой металл.

Трастовые операции. Трастовые (от англ, trust— дове­рие) (или доверительные, фидуциарные) операции объеди­няют целую группу разнообразных операций, связанных с особыми доверительными отношениями (отсюда их назва­ние), складывающимися между банками и его клиентами.

Сообразно своему содержанию все доверительные опе­рации, существующие в настоящее время в зарубежной практике, можно условно разделить на две группы:

1) операции, не связанные с управлением имуществом клиента;

2) операции, связанные с управлением им.

К доверительным операциям первой группы следует отнести ряд сделок посреднического характера. Приме­нительно к коммерческим банкам они, как правило, ог­раничиваются брокерской деятельностью на денежных и фондовых рынках и осуществляются на основании дого­воров с клиентами, которыми могут быть как физичес­кие, так и юридические лица.

Доверительные операции второго вида, связанные с уп­равлением имуществом клиента, касаются главным обра­зом управления наследственным имуществом, частными, пенсионными и другими фондами, портфелями ценных бумаг, делами корпораций при их реорганизации и банк­ротстве.

Трастовую деятельность коммерческих банков следует отличать от деятельности по ведению трастсчетов. В этих случаях банки не занимаются деятельностью по управ­лению имуществом своих клиентов и не являются их дове­ренными лицами. В их задачу входит ведение трастсчетов, на которые зачисляются переданные в управление средства.

Таким образом, трастовые операции — операции по уп­равлению собственностью, другими активами, принадле­жащими клиенту банка. Это особая форма распоряжения^ собственностью, определяющая права на имущество, пе­редаваемое в трастовое управление, на распределение при­были от такого управления.

Банк выступает полномочным посредником между кли­ентом и рынком.

Субъекты траста:

■ учредитель траста — его основатель, физическое или юридическое лицо, передавшее в траст определенное имущество;

■ доверительный собственник (распорядитель) — назна­чается учредителем для управления имуществом (дви­жимое и недвижимое, ценные бумаги, денежные сред­ства). Обязанности и права доверительного собствен­ника определяются законом и договором;

■ бенефициар-— в его пользу заключен, договор об уч­реждении траста. Это 3-е лицо или сам учредитель.

В Российской Федерации банки используют простые виды трастовых операций по доверенности клиентов: уп­равление пенсионными фондами, выпуск облигаций, ин­вестирование и образование фондов, выплата дивидендов по поручению предприятий с большим числом акционе­ров. В России банки осуществляют также финансовый траст и трасты недвижимости (за счет объединения высо­кодоходного имущества и выпуска под него акций, зак­ладные операции и т. д.).

Комиссионно-посреднические операции коммерческих банков

Правовая основа— Федеральный закон от 29.10.98. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изм. от 26.07.2007). Лизинг — это совокупность экономических

и правовых отношений, возникающих в связи с реализа­цией договора лизинга, в том числе приобретением пред­мета лизинга.

Договор лизинга— это договор, в соответствии с кото­рым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого иму­щества осуществляется лизингодателем.

Предмет лизинга — любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комп­лексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие приходные объекты, а также имущество, свободное обращение которого запрещено федеральными законами и для которого установлен особый порядок обращения.

Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственно­стью лизингодателя. Право владения и пользования пред­метом лизинга переходит к лизингополучателю, если иное не установлено договором лизинга. Право на распоряже­ние предметом лизингодателем включает право изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизингопо­лучателя в случаях и порядке, предусмотренных законо­дательством РФ и договором лизинга.

Субъекты лизинга

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных де­нежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за плату на срок во временное владение и в пользование с перехо­дом или без перехода к лизингополучателю права собствен­ности на предмет лизинга.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое по договору лизинга обязано принять пред­мет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец — физическое или юридическое лицо, кото­рое в соответствии с договором купли-продажи с лизинго­дателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан пере­дать предмет лизинга лизингодателю или лизингополуча­телю в соответствии с условиями договора купли-прода­жи. Продавец может одновременно выступать в каче­стве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации.

Основные формы лизинга:

1) внутренний — лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ;

2) международный — лизингодатель или лизингополу­чатель являются нерезидентами РФ.

Договор лизинга может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг и проведению дополни­тельных работ. Это услуги или работы любого рода, ока­занные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора ли­зинга. Перечень, объем и стоимость дополнительных ус­луг, работ определяются соглашением сторон. Если до­полнительные расходы несет лизингодатель, то лизинг на­зывается полным, а если лизингополучатель — чистым.

Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при ко­тором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору субли­зинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требова­ния к продавцу переходит к лизингополучателю по договору Сублизинга. При сублизинге обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При осуществлении лизинга лизингополучатель впра­ве предъявлять непосредственно продавцу предмета ли­зинга требования к качеству, комплектности, срокам ис­полнения обязанности передать товар и другие требова­ния, установленные законодательством РФ и договором купли-продажи между продавцом и лизингодателем.

Лизинговые платежи — это общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора ли­зинга, в которую входят:

■ возмещение затрат лизингодателя, связанных с приоб­ретением и передачей предмета лизинга лизингополу­чателю;

■ возмещение затрат, связанных с оказанием других пре­дусмотренных договором лизинга услуг;

■ доход лизингодателя;

■ выкупная сумма, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.В договоре такой переход предус­матривается по истечении срока договора лизинга или до его истечения на условиях по соглашению сторон.

В целях налогообложения прибыли лизинговые плате­жи относятся к расходам, связанным с производством и (или) реализацией. Стороны договора лизинга имеют пра­во по взаимному соглашению применять ускоренную амор­тизацию предмета лизинга:. Предмет лизинга учитывает­ся на балансе одной из сторон по взаимному соглашению, которая и производит амортизационные отчисления.

Факторинговые операции (от англ. Factor— агент, по­средник), разновидность расчетных, торгово-комиссион­ных операций.

Цель факторинга — получение клиентом денежных средств в обмен на уступаемое им право требования. Предмет уступки:

■ существующее требование — денежное требование, срок платежа по которому уже наступил;

• будущее требование — право на получение денежных средств, которое, возникнет в будущем.

Договор факторинга может носить и обеспечительный характер — денежное требование к должнику уступается клиентом, чтобы обеспечить исполнение своих обяза­тельств перед банком (финансовым агентом, ст. 824 ГК РФ),

Конвенция о международном факторинге (1988 г.) при­знает операцию факторинговой при наличии хотя бы двух из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оп­латы долговых требований;

2) ведение бухучета поставщика, прежде всего учета реализации;

3) инкассирование задолженности поставщика;

4) страхование поставщика от кредитного риска:

Обычно факторинг связан с переуступкой поставщи­ком фактор-банку права получения платежей с покупате­ля (управление дебиторской задолженностью).

Варианты факторингового обслуживания:

1. Полное без права регресса — при постоянных и до­статочно длительных отношениях поставщика и банка. Поставщик переуступает долги всех своих клиентов, что­бы, не было возможности передачи только трудно инкас­сируемых долгов или с максимальным кредитным рис­ком. Поставщику не нужно вести учет и осуществлять операции по отдельным долговым требованиям.

2. Полное с правом регресса банк не страхует кре­дитный риск, поставщик продолжает его нести, так как банк имеет право вернуть ему его долговые требования, не оплаченные покупателями в течение определенного срока.

3. Агентский (оптовый) факторинг — банк не ведет учет у поставщика, но покупает его неоплаченные долго­вые требования, а поставщик выступает агентом банка по инкассированию. На счете-фактуре обозначено участие фактор-банка, но указано совершить платеж не на имя банка, а на имя поставщика, но в пользу банка.

Таким образом, факторинг — это разновидность торго­во-комиссионной операции и включает элементы тради­ционного краткосрочного кредитования и вексельного кредитования. Но имеет и отличия: ‘

а) вексельная форма кредитования в отличие от факто­ринга не дает гарантий в своевременной оплате, а прину­дительное исполнение вексельных обязательств требует дополнительных расходов;

б) при традиционном кредитовании весь риск неплате­жа несет кредитор, т. е. поставщик. А факторинг позво­ляет поставщику минимизировать коммерческие риски.

Факторинг позволяет обеспечивать постоянное прогно­зируемое пополнение оборотного капитала предприятия, покупатели тщательно проверяются банком для сниже­ния рисков и поставщика, и самого банка. Чем больше покупателей у поставщика, тем выгоднее и дешевле фак­торинговые услуги.

Виды факторинга

1. Конвенционный (открытый) — покупателя уве­домляют о переуступке его задолженности, на счете-фак­туре делается запись, подтверждающая, что правопреем­ником по долгу является фактор-банк и платеж должен совершаться в его пользу.

2. Конфиденциальный (закрытый) — без такого уве­домления.

3. Внутренний — все субъекты -**■ резиденты одной страны.

4. Международный — одна из сторон является нере­зидентом.

Конвенция о международном факторинге (1988 г.) при­знает операцию факторинговой при наличии хотя бы двух из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оп­латы долговых требований;

2) ведение бухучета поставщика, прежде всего учета реализаций;

3) инкассирование задолженности поставщика;

4) страхование поставщика от кредитного риска.

Источники банковской прибыли

Прибыль банка — это разница между валовыми дохо­дами и расходами коммерческого банка. Прибыль — глав­ный показатель результативности работы банка.

Источником прибыли банка является валовой доход банка — доход, полученный банком за определенный пе­риод времени независимо от источника.

Валовые расходы банка — расходы, произведенные бан­ком за определенный промежуток времени независимо от вида затрат, — исключаются из валового дохода при рас­чете прибыли:

Доходы - Расходы = Валовая прибыль (валовой доход) банка.

Именно показатель валовой прибыли, т. е. без учета уплаты налогов и распределения остаточной прибыли, дает характеристику эффективности деятельности банка.

Валовые доходы банка:

1) процентные — начисленные и полученные процен­ты по ссудам в рублях и иностранной валюте (по межбан­ковским ссудам и по коммерческим ссудам);

2) непроцентные:

а) доходы от инвестиционной, деятельности (дивиден­ды по ценным бумагам, от участия в совместной деятель­ности предприятий и организаций);

б) доходы от валютных операций;

в) полученные штрафы и комиссии;

г) прочие.

Валовые расходы банка:

1) процентные — начисленные и уплаченные процен­ты в рублях и иностранной валюте;

2) непроцентные:

а) операционные — уплаченные комиссионные по ус­лугам и корреспондентским отношениям, расходы по опе­рациям с ценными бумагами, по операциям на валютном рынке;

б) расходы по обеспечению функционирования банка — на содержание аппарата управления, хозяйственные рас­ходы;

в) прочие расходы — штрафы, пени, неустойки упла­ченные, проценты и комиссионные прошлых лет.

Прибыльность банка — показатель деятельности бан­ка, характеризующий:

* для акционеров доход на инвестированный капитал;

* для вкладчиков — гарантию надежности и эффектив­ности работы банка;

■ для банка — основной источник собственного капитала.

Основными критериями прибыльности являются доход­ность активов и чистая прибыль. Доходность активов бан­ка — отношение прибыли к средним суммарным активам.

Прибыль банка отражается в балансе банка и отчете о прибылях и убытках (балансовая прибыль). Чистая при­быль— прибыль, остающаяся в распоряжении владель­цев после ее распределения.

Чистая прибыль (убыток) может быть рассчитана сле­дующим образом:

1. Процентные доходы — Процентные расходы = Про­центная маржа (чистый процентный доход

2. Процентная маржа + Непроцентные доходы (дру-
гие операционные доходы) —Теку доход.

3. Текущий доход - Непроцентный расход = Текущий

результат до вычета резерва на возможные потери по ссудам... ■

4. Текущий результат - Резерв по ссудам +/- (убытки) от операций с ценными бумагами = Прибыль до налогообложения.

5. Прибыль до налогообложения - Налоги+•/- Непред­виденные доходы (расходы) — Чистая прибыль (убыток).

Соотношение показателя чистой прибыли и собствен­ного капитала банка (показатель рентабельности капита­ла — returnonequity, ROE)измеряет прибыльность банка с позиции его владельцев (акционеров) и свидетельствует об эффективности использования средств, вложенных ак­ционерами в банк. л

Ликвидность банка (англ, liquidityofbank)— способ­ность банка обеспечить полное и своевременное выполне­ние своих обязательств в денежной форме. Термин «лик­видность» означает легкость реализации, продажи, пре­вращения материальных ценностей в денежные средства.

Факторы обеспечения ликвидности банка:

■ соблюдение определенной структуры активов банка по

степени ликвидности;

■ сопряженность активов и пассивов по срокам и суммам;

■ высокое качество активов и депозитов банков (повы­шение доли стабильной их части);

■ возможность оперативного привлечения средств с меж­банковского рынка, от центрального банка и путем использования новых финансовых инструментов;

■ высокий уровень управления активами и пассивами банка.

Различают стационарную (на конкретную дату по балансу), текущую(за определенный период в прошлом)

и перспективную ликвидность.

Для оценки совокупной ликвидности банка эти виды необходимо рассматривать в системе. Поддержание адек­ватной ликвидности обеспечивается в процессе управле­ния ею и зависит от рейтинга банка.

Ликвидность банка рассчитывается на основе данных баланса и оценки денежных потоков банка. Для ее изме­рения используют коэффициенты (нормативы) ликвид­ности, устанавливаемые центральными банками и/или рассчитываемые коммерческими банками по собственным методикам.

Недостаточная ликвидность может привести к непла­тежеспособности банка. С другой стороны, чрезмерная лик­видность банка может неблагоприятно повлиять на его доходность. Таким образом, ликвидность банка в извест­ной мере является альтернативой банковской рентабель­ности.

Участие банков в создании финансово-промышленных групп (ФПГ)

Правовая основа— Федеральный закон от 30.11.95. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

Финансово-промышленная группа (ФПГ) — это сово­купность юридических лиц, действующих как.основное и дочерние общества либо полностью или частично объеди­нивших свои материальные и нематериальные активы (си­стема участия) на основе договора о создании ФПГ в це­лях экономической и технологической интеграции для ре­ализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности, рас­ширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эф­фективности производства и создание новых рабочих мест. Среди участников ФПГ обязательно наличие организа­ций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.

Основная сущностная причина интеграции банков­ского и промышленного капитала — хозяйствующие' субъекты испытывают дефицит инвестиционных ресур­сов, а банки стремятся создать эффективный механизм направления денежных потоков в сферу инвестиций.

Появление ФПГ было связано с потребностью промыш­ленной сферы в денежных средствах для своего нормаль­ного оборота и развития, основная часть которых была сосредоточена в банковском секторе. Потеря сверхприбыль-иных-операций на валютном и фондовом рынках является основной причиной участия коммерческих банков в обра­зовании ФПГ. Однако лишь крупнейшие банки решили инвестировать свои средства в промышленность.

Реальные схемы интеграции довольно сложные, но в них можно рассмотреть следующие типичные базовые то­пологические структуры: универсальные, вертикальные, горизонтально интегрированные группы, стратегический

альянс. Сложившиеся типы ФПГ весьма разнообразны, что свидетельствует о попытках предприятий и отраслей найти наиболее приемлемый для них тип интеграции. Действующие ФПГ, как правило, специализированные, «уни­версальных» ФПГ довольно мало.

Формирование ФПГ способствует решению следующих проблем: спада производства и инвестиционной активности, банкротства, кризиса неплатежей и других. При этом создание ФПГ позволяет технологически и экономически интегрироваться для реализации проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и эф­фективности производства.

Финансовые структуры в составе ФПГ обеспечивают пе­релив капитала из низкорентабельных сфер производства ^в перспективные и высокодоходные области экономики.

Коммерческие банки, так или иначе участвующие в ФПГ, можно разделить на три большие группы. Первую составляют крупные российские коммерческие банки, которые предпочитают ФПГ перспективных отрас­лей, т. е. тех же экспортеров (прежде; всего «сырьевиков») и монополистов. Отношения между банком группы и про­изводством можно назвать партнерскими. Здесь банк организует и аккумулирует внешние инвестиции, выполняет распределительные и расчетные денежные операции, вы­ступает гарантом при привлечении участниками ФПГ средств.

Вторую группу банков, участвующих в ФПГ, составля­ют также крупнейшие банки, но интересы у них другие — создание собственных мощных конгломератов. Этого рода финансово-промышленные группы служат лишь иным, юридическим оформлением активов банка, размещенных за пределами финансовой сферы. Данные ФПГ—набор различных предприятий принадлежащих центральной компании — коммерческому банку.

Третью группу составляют средние и относительно ма­лые банки. Как правило,: такой банк региональный или дочерний по отношению к другому участнику финансово ­промышленной группы. Обычно такие банки создаются самими промышленными предприятиями.

Анализ деятельности коммерческих банков показывает, что наиболее приспособленными к российским усло­виям оказались банки первой группы.

Раздел VII

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
И ФОНДОВАЯ БИРЖА

Тема 7.1. Характеристика рынка
ценных бумаг

Понятие ценной бумаги. Классификация ценных
бумаг. Основные виды ценных бумаг

Правовая основа — Гражданский кодекс (ГК РФ), Фе­деральный закон от 22.04Л996 №39-Ф3 «О рынке цен­ных бумаг» (в ред от 30.12.2006 № 282-ФЗ).

Ценная бумага представляет собой свидетельство (дока­зательство), удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъекта (юридического лица), ее выпустившего. Э Гражданском кодексу РФ (ГК РФ), су. 142, дается следующее определение ценной бумаги: «Ценной бумагой является документ, соблюдением уста­новленной формы и обязательных реквизитов имуществен­ного права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении».

Классификация ценных бумаг

I. Основные ценные бумаги — в их основе лежат иму­щественные нрава на какой-либо актив (товар, деньги,' капитал, имущество, различные ресурсы и др.).: -

I. Первичные ценные, бумаги основаны на активах,

в число которых не входят сами ценные бумаги. Это ак­ции, облигации, векселя, закладные.2. Вторичные ценные бумаги — выпускаются на осно­ве первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги (депозитарные расписки, варранты и др.). Например, варрант(warrant— гарантия) — выпускает­ся как приложение к акциям, облигациям для повыше­ния их привлекательности, ориентирован на превышение рыночной цены над ценой исполнения варранта («подсла­ститель»).

Производные ценные бумаги

а) Бездокументарная форма выражения имуществен­ного права (обязательства), возникающего из-за измене­ния цены биржевого актива, который лежит в основе дан­ной ценной бумаги;

б) ценная бумага на какой-либо ценовой актив — на цены товаров (зерно, мясо, нефть, золото), на цены кре­дитного рынка (процентные ставки), на цены валютного рынка (валютные курсы), на цены основных ценных бу­маг (на индексы акций, на облигации).

К производным ценным бумагам относятся:

■ фьючерсные контракты (товарные, валютные, про­центные, индексные);

■ свободно обращающиеся опционы (на фьючерсные кон­тракты, индексные, процентные, на ценные бумаги, то­варные, валютные).

С точки зрения участия в управлении хозяйственным обществом и в его доходах ценные бумаги представлены также двумя группами: долевые и долговые ценные бу­маги.

Так, акция— это долевая ценная бумага, то есть ак­ции выпускаются акционерным обществом (АО), и его ус­тавный капитал разделен на определенное число акций. Номинал акции удостоверяет право владельца на долю в собственных средствах АО. Владелец не имеет права изъять свою часть из общего капитала АО, а выйти из общества может единственным способом — продать акции. Срок об­ращения акций не устанавливается.

Виды эмиссии акций:

■ при акционировании — при учреждении АО и размещении акций среди учредителей (в ЗАО до 50 человек)

■ при увеличении размеров первоначального уставного капитала (дополнительная эмиссия), но только после полной оплаты уставного капитала (не допускается для покрытия убытков).

Стоимость акций:

■ номинальная — отражается в проспекте эмиссии;

■ балансовая — каждый год изменяется (активы — пас­сивы / общее количество;

• обыкновенных акций в обращении);

■ рыночная(курс акций) — дивиденды / процент по бан­ковскому депозиту.

Облигация— это долговая ценная бумага, закрепляю­щая право ее держателя на получение от эмитента обли­гации в предусмотренный ею срок ее номинальной сто­имости и зафиксированного в ней процента от этой сто­имости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее дер­жателя, если это не противоречит законодательству РФ.

Облигации характеризуют отношения займа, т. е. эми­тент является заемщиком, а покупатель — кредитором. Последний получает проценты на вложенный капитал, а по истечении срока облигации — ее номинальную сто­имость. Капитал, привлеченный с помощью облигаций, не становится акционерным, а используется для реше­ния текущих и перспективных задач. Владелец облига­ций не имеет права голоса, не принимает участия в уп­равлении и в собраниях акционеров.

В отличие от акций, которые могут быть только именны­ми, облигации могут быть именными и на предъявителя.

В соответствии со ст. 102 ГК РФ выпуск облигаций АО разрешается только в пределах уставного капитала либо на величину обеспечения, предоставленного в этих целях третьими лицами. При отсутствии обеспечения — не ра­нее третьего года существования АО при наличии двух утвержденных годовых балансов.

Для юридического обоснования прав на ценные бумаги важное значение имеет их деление на именные, ордерные и на предъявителя. Это виды бумаг исходя из субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой (ГК РФ, ст. 145).Именной ценной бумагой признается документ, выпи­санный на имя конкретного лица, который только и мо­жет осуществить выраженное в нем право. Имя владель­ца обязательно фиксируется на бланке или в реестре соб­ственников.

Ордерная ценная бумага — составляется на имя перво­го держателя с оговоркой «по его приказу». Соответствен­но, ордерная бумага передается другому лицу путем со­вершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент. Лицо, названное, в ценной бумаге, может само осуществлять все права удостоверенные ценной бумагой, или назначать другое уполномоченное лицо.

Предъявительской является такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому сле­дует произвести исполнение. Имя владельца не фиксируется, обращение не нуждается в регистрации, переход прав осуществляется мгновенно путем передачи от продавца к покупателю.

Особое значение для правового оборота имеет деление ценных бумаг на документарные и бездокументарные. Документарные ценные бумаги—форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом серти­фиката ценной бумаги или, в случае депонирования тако­вого, на основании записи по счету депо.

Бездокументарные ценные бумаги — форма ценных бу­маг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бу­маг или, в случае депонирования ценных бумаг, на осно­вании записи по счету депо.

Таким образом, бездокументарная ценная бумага — это информация о правах, закрепляемых именной или ордер-. ной ценной бумагой, зафиксированная особым образом на специфическом материальном носителе. Легальным дер­жателем такого носителя является лицо, получившее в установленном порядке специальную лицензию.

Закон о рынке ценных бумаг (ст. 2) также выделяет эмиссионные ценные бумаги — это любая ценная бумага,в том числе бездокументарная, которая характеризу­ется одновременно следующими признаками:

■ закрепляет совокупность имущественных и неимуще­ственных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установ­ленных настоящим Федеральным законом формы и по­рядка;

■ размещается выпусками;

■ имеет равные объем и сроки осуществления прав внут­ри одного выпуска вне зависимости от времени приоб­ретения ценной бумаги.

Все остальные бумаги, не соответствующие этим кри­териям, являются неэмиссионными (вексель, чек, коно­самент).

Производные ценные бумаги

Классификация рынков

Спот-рынок (от англ. Spot—- на месте, тотчас же, «деньги на бочку») — «физический», или кассовый, рынок налич­ного актива. Это, по существу, цена базисного актива при условии немедленной поставки, т. е. в день Т (day), который представляет собой текущий биржевой торговый
день, когда достигается договоренность и расчеты производятся в этот же день (для России в пределах Т + 2).

Спотовая сделка f-договоренность о немедленном об­мене актива или финансового инструмента на денежные средства или другие активы, финансовые инструменты.

Срочный рынок — на нем обращаются не сами налич­ные активы, а производные от них, от их стоимости, т. е. деривативы (от англ. Derivation— источник, происхож­дение).

Основополагающий момент этого рынка — время.

Товара нет сейчас, но он будет в будущем — участники договариваются о времени, когда это произойдет (о сроке), и о цене. Но это не кассовый рынок, и выставлять «на бочку» нечего. Следовательно, и товар, и деньги (специфи­ческий товар) будут иметь иную цену, чем сегодня. Зная срок, можно рассчитать, какая сумма в виде процентов за это время была бы получена на наличные деньги, и на эту сумму увеличивается спотовая цена. Кроме того, можно торговать не только несуществующим товаром, но и дос­тигнутой договоренностью, закрепленной в контракте, о сроках условного появления товара и его будущей цены. Для такой торговли введена стандартизация товаров и сроков. По товару стандартизируются его качество и коли­чество, а срок стандартизируется в зависимости от харак­тера товара и способов его доставки на рынок. Деньги не стандартизируются, но остается право продавца выбирать денежную единицу (в основном при экспорте).

Основные виды производных финансовых инструментов

На внебиржевом рынке

1. Контракты:

а) форвардные контракты (на товары, валюту);

б) свопы (валютные, процентные, товарные, по цен­ным бумагам).

2. Опционы:

а) товарные опционы;

б) валютные опционы;

в) опционы на акции;

г) опционы на процентные ставки (кэп, фло, коллар).

На бирже

■ фьючерсы (валютные, индексные, процентные);

■ опционы на фьючерсные контракты.

Форвард (от англ. Forward -fe* передовой) — это сделка двух сторон.с обязательной взаимной одномоментной пере­дачей прав и обязанностей в отношении предмета договора (базисного актива) с отсроченным сроком исполнения от даты договоренности (Т+2). Заключается на внебирже­вом рынке. Форвардная сделка не может быть беспоставочной. Сделки, не отвечающие, хотя бы одному из указан­ных условий, не признаются форвардными. Обычно такие сделки имеют письменную форму (исключение — валютный рынок). Цель форварда — страхование (хеджирова­ние) от неблагоприятных колебаний рынка.

Позиции при заключении форварда:

а) короткая — ее открывает продавец контракта;

б) длинная — ее открывает покупатель контракта.

На момент заключения договоренности обмена не про­исходит, но у сторон уже возникли обязательства и требо­вания:

а) у продавца — обязательство поставить базисный ак­тив и требование получить денежные средства в уже оп­ределенной сумме;

б) у покупателя— обязательство передать оговорен­ную денежную сумму и требование получить определен­ный в договоре базисный актив.

Известна заранее и дата такого обмена, т. е. форвард должен обязательно завершиться поставкой. В балансах участников происходит качественная смена активов. На момент исполнения форварда спотовый (наличный) ры­нок может предлагать цену на базисный актив ниже или выше той, по которой актив приобретен по срочной сдел­ке. Покупатель или продавец в результате имеют потен­циальную прибыль или убыток и должны осуществлять непрерывное управление рисками.

Фьючерс (от англ. Future— будущее)— тот же фор­вард, но заключается уже на бирже и на стандартизиро­ванное количество/сумму базисного актива или финансо­вого инструмента.

Как видно из таблицы 11, все фьючерсные контракты имеют биржевую спецификацию — это юридический до­кумент, фиксирующий количество базисного актива, его качество, сроки поставки, сроки действия контракта.

Хеджирование (от англ. Hedqe-у высокая живая зе­леная изгородь) — биржевое страхование от неблагопри­ятного изменения цены на основе различий в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар. То есть в его основе разница в ценах на спотовоми фьючерсном рынках.

Участники:

■ хеджер (строит «изгородь») — желает снизить ценовой риск своих операций на рынке наличного базисного актива. Открывает короткий хедж (продает базисный. актив) или длинный хедж (покупает базисный актив);

■ трейдер (торговец) — желает получить большую при­быль и берет на себя риск колебания цен. Открывает

длинную позицию (покупает фьючерсный контракт) или короткую позицию (продает фьючерсный контракт). Ис­точник прибыли повышение цен на фьючерсном рын­ке вслед за повышением цен на базисный актив на спо­товом рынке.

Техника хеджирования

1. Хеджирование продажей фьючерсного контракта («короткий хедж»)

Продавец наличного товара предполагает снижение цен на свой товар через 3 месяца, и, чтобы застраховаться, он продает сегодня трехмесячный фьючерсный контракт на поставку своего товара.

2. Хеджирование покупкой фьючерсного контракта («длинный хедж»)

Покупатель наличного товара предполагает повышение цен через 3 месяца, и, чтобы застраховаться, он покупает на данный товар трехмесячный фьючерсный контракт.

Исполнение фьючерсных контрактов обязательно, но реальная поставка ценных бумаг происходит редко.

Продавец, заключивший срочный контракт на прода­жу ценных бумаг, имеет открытую позицию и может не дожидаться срока их поставки. То есть может заключить обратную (офсетную сделку) и купить такое же количе­ство ценных бумаг, которое ранее продал. Тем самым он закроет свою позицию.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: